20240104-国盛证券-朝闻国盛_5页_578kb

报告总结

市场情绪与整体结论

报告指出市场悲观情绪见底，预计大盘有望企稳回升，进入高赔率-高胜率阶段。情绪指标如股民和融资情绪反弹，短期悲观预期达到极值，下行风险有限。

投资建议

• 策略: 建议市场底部型反转，结构上推荐石油石化、家电、通信、电子、纺织服装等行业，避开传媒和计算机等高拥挤度领域。
• 金融工程: 战略配置低配债券、超配股；采用强趋势低拥挤策略，推荐质量、低波、动量选股风格，追求年超额收益。
• 固定收益: 地产年末融资冲量，年初走弱，建议关注利率债多空信号。

具体领域分析

• 通信: 下一代卫星互联网是重点，推荐射频器件（如海格通信、国博电子）、卫星光通信（如光迅科技、腾景科技）和三代半导体（如三安光电）公司。
• 房地产: 市场仍在探底，销售冷淡；推荐开发股（华发股份、保利发展等）和物业股（华润万象生活、保利物业等），同时关注城中村改造概念股。
• 食品饮料: 汤臣倍健激励计划落地，维持增持评级，调整盈利预测后预计净利润同比稳定增长。
• 计算机: 海光信息业绩预告超预期，营收和利润大幅增长，验证国产算力领军地位，维持增持。

风险提示

报告强调宏观经济超预期波动、地产行业不确定性、技术迭代不及时、政策执行不及预期等风险。所有投资建议基于历史数据和模型，可能因市场变化失效。