20140701-宏源证券-计算机行业_深度报告-金融IT未来三五年投资爆发最确定_31页_1mb

金融IT未来三五年投资爆发最确定总结

核心内容

金融IT行业在未来三至五年将迎来显著增长，成为IT投资能力最强、意愿最大的行业。随着金融改革和技术变革的双重驱动，金融IT企业将通过卖软件、分收益、做运营三种路径分享行业红利。同时，国家推动信息安全和国产替代进程，进一步加速金融IT行业的发展。

主要观点

1. 金融客户数剧增：传统金融机构（如银行、基金、券商）数量迅速增长，同时互联网金融（如P2P、众筹、保理、融资租赁）的兴起也带来了大量新客户，扩大了金融IT的市场需求。
2. 商业转型与技术变革：利率市场化、人民币国际化、金融产品创新等制度改革和技术革新（如移动支付、大数据）推动了金融机构对IT系统的投资需求，提升了IT在金融行业的地位。
3. 国产替代加速：随着国家对信息安全的重视，以及“去IOE”到“去SOA”的推进，金融IT国产化替代进程加快，国内企业有机会在硬件、软件和服务领域逐步替代外资产品。
4. 行业结构变化：中国金融IT投入结构正从以硬件为主向软件和服务倾斜，预计未来将形成“轻硬件、重软件”的趋势，推动行业整体增长。
5. 投资建议明确：重点推荐安硕信息、长亮科技、恒生电子、金证股份、中科金财、东方财富，关注同花顺、银之杰、信雅达。

关键信息

金融IT市场前景

• 2013年中国银行业净利润达1.42万亿元，占A股金融上市公司净利润总额的55.56%。
• 金融IT市场空间巨大，预计未来三年将呈现爆炸式增长。
• 银行业是金融IT投入最大的细分行业，占72%市场份额，未来仍将占据主导地位。
• 证券、基金、期货等机构的IT投入也在持续增长，预计未来几年将显著增加。

金融IT企业盈利路径

1. 卖软件：专注于提供软件解决方案，如安硕信息、长亮科技。
2. 分收益：通过参与项目收益分成，如金证股份。
3. 做运营：通过运营平台获取收益，如东方财富、银之杰。

金融IT投资趋势预测

• 2010-2016年中国金融业IT总投资额预计从1038亿元增长至更高水平。
• 银行业IT市场规模预计在2016年达到更高水平，并持续增长。
• 证券、基金、期货IT市场规模也将同步增长，成为重要增长点。
• 泛金融机构（如大宗商品交易所、互联网金融）的IT投入增长迅速。

国产替代进程

• 硬件替代：ATM机具等金融设备将逐步实现国产替代，预计每年节省约54亿至60亿元。
• 软件替代：国内软件厂商在核心系统和应用软件领域具备竞争力，未来将逐步替代外资产品。
• 服务替代：从“去IOE”到“去SOA”，金融IT企业将向服务和咨询领域拓展。

重点公司分析

未来趋势

• 金融IT将成为未来三年最明确的增长行业，其发展受到政策、市场和技术的多重驱动。
• 银行、证券、基金等传统金融行业与互联网金融的结合将推动IT需求的持续增长。
• 信息安全和国产替代将成为金融IT发展的关键推动力，国内企业有望在这一过程中占据更大市场份额。

结论

金融IT行业在未来三至五年将迎来爆发式增长，其增长动力来自金融客户数增加、金融改革深化、互联网金融兴起以及国产替代进程加速。金融IT企业应积极把握行业趋势，通过多种盈利模式实现增长，同时加强核心技术研发和信息安全建设，以应对未来挑战。