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铝行业周度及月度数据总结

一、铝土矿与氧化铝周度数据概览

截至2026年4月24日当周，铝土矿港口库存为2862.14万吨，环比上升136.77万吨，显示库存有所增加。铝土矿发运量为473.63万吨，环比下降71.49万吨，表明发运节奏有所放缓。其中，几内亚铝土矿发运量为403.99万吨，环比下降40.89万吨，显示出几内亚矿山开采和出口趋于谨慎，运力压力可能影响后续供给。

氧化铝港口库存总计34.5万吨，较上周环比上升2.3万吨，库存水平保持稳定。氧化铝厂开工和生产情况维持稳定，原料采购以刚需为主，国内氧化铝供给量整体保持平稳。

二、电解铝月度基本面数据概览

截至2026年3月，我国电解铝建成产能为4547万吨，运行产能为4502万吨，显示产能利用率接近饱和。电解铝开工率为99.01%，环比上升0.07%；产能利用率为99.2%，环比下降0.3%，表明运行产能接近上限，产能利用率略有下滑。

电解铝平均冶炼成本为15862.68元/吨，环比上升118.05元/吨，成本压力有所增加。电解铝产量当月值为383.3万吨，环比上升36.6万吨，显示生产活动保持活跃。

三、市场综述

核心内容

当前铝行业基本面整体呈现供需稳定的态势。原料端铝土矿港口库存小幅回升，但发运量下降，尤其是几内亚发运量减少，反映出矿山开采和出口节奏趋于谨慎，后续供给可能有所收减。

主要观点

• 供给端：氧化铝厂开工和生产保持稳定，原料采购以刚需为主，港口库存充足，氧化铝供给量维持平稳。
• 需求端：铝厂利润较好，开工积极性高，电解铝开工率接近满产。然而，国内运行产能已接近上限，电解铝供给量呈现稳中略增的趋势。同时，下游消费逐渐由旺季向淡季过渡，需求表现一般，铝价偏强运行对下游采买意愿形成一定抑制，库存去化尚未显现。
• 价格与利润：氧化铝价格小幅回落，而铝价因海外供给缺口表现偏强，导致电解铝理论利润逐步扩大，冶炼厂生产积极性较高。

关键信息

• 铝土矿港口库存：2862.14万吨（环比+136.77万吨）
• 铝土矿发运量：473.63万吨（环比-71.49万吨）
• 几内亚铝土矿发运量：403.99万吨（环比-40.89万吨）
• 氧化铝港口库存：34.5万吨（环比+2.3万吨）
• 电解铝建成产能：4547万吨
• 电解铝运行产能：4502万吨
• 电解铝开工率：99.01%（环比+0.07%）
• 电解铝产能利用率：99.2%（环比-0.3%）
• 电解铝平均冶炼成本：15862.68元/吨（环比+118.05元/吨）
• 电解铝产量：383.3万吨（环比+36.6万吨）

四、沪铝基本面分析

沪铝市场基本面或处于供给稳定、需求略淡的格局。铝价因海外供给缺口而偏强运行，带动电解铝利润扩大，促使冶炼厂保持高开工率。然而，由于国内运行产能接近上限，供给量增长有限。同时，下游需求进入淡季，消费表现一般，铝价偏强抑制了下游采购意愿，产业库存尚未出现明显去库迹象。

综上所述，当前铝行业整体处于供需平衡状态，短期内铝价或以震荡为主，需关注海外供给变化及国内需求恢复情况。