20240422-国投证券-证券Ⅱ_公募降佣新规出台_卖方行业迎变革_7页_576kb

报告摘要

近期，中国证监会发布了《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》（简称《规定》），作为“国九条”政策体系的第二阶段，标志着基金行业费率改革的全面深入推进。新规定将于2024年7月1日起正式实施，主要内容包括：

降低交易佣金费率：
- 被动股票型基金股票交易佣金费率不超过市场平均佣金费率，不得用于支付研究服务或流动性服务。
- 其他类型基金佣金费率不超过平均费率的两倍，不得用于除研究服务外的其他费用。
降低佣金分配比例上限：
- 权益类基金管理规模不足10亿元的管理人，佣金分配上限仍为30%。
- 超过10亿元的管理人，佣金分配上限从30%降至15%。
全面规范佣金分配与支付：
- 禁止基金管理人利用交易佣金向第三方转移支付费用。
- 鼓励券商租用席位模式（券结模式），不受分配比例限制。
- 禁止利益互换和交易量承诺，要求券商加强合规风控能力和投研能力建设。