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北交所并购重组专题总结：秉扬科技拟并购知行股份，58家次并购重组共绘“强链补链”新图景

核心内容概述

2026年6月5日，攀枝花秉扬科技股份有限公司（以下简称“秉扬科技”）宣布拟通过发行股份并支付现金的方式收购知行良知实业股份有限公司（以下简称“知行股份”）100%股权，并配套募集资金。公司股票自2026年6月8日起停牌，预计于2026年6月23日前复牌。此次并购体现了北交所与新三板的协同效应，精准对接多层次资本市场资源，为创新型中小企业提供了优质的发展平台。

主要观点

1. 北交所成为中小企业并购重组首选地

自2024年起，随着“新国九条”和“并购六条”的出台，北交所积极落实政策，优化并购重组审核机制，提升市场活力。截至2026年6月12日，北交所已公布58家次重要并购重组事件，2026年以来发生13起重要合资事件。北交所正逐步成为中小企业进行并购重组的重要平台，尤其在“强链补链”“新质生产力”“同一集团内资源整合”等方面成为主流趋势。

2. 并购趋势聚焦于产业链整合与技术创新

北交所并购趋势主要集中在以下三个方面：

• 同一集团内优质资源整合：提升企业内部协同效应，优化资源配置。
• 新质生产力行业外延并购：拓展企业技术边界，推动创新发展。
• “强链补链”扩张版图式并购：加强产业链上下游合作，增强市场竞争力。

3. 产业政策推动并购市场发展

国家层面政策导向积极，如“增产保供”“增产上产”等政策推动油气开采行业的发展，从而带动压裂支撑剂行业需求。同时，2025年国务院发布的《固体废物综合治理行动计划》（“新固废十条”）推动绿色低碳产业的发展，为再生沥青混合料等环保材料创造了良好的市场环境。

4. 重要并购案例

• 秉扬科技并购知行股份：秉扬科技专注于压裂支撑剂的研发、生产和销售，知行股份则专注于再生沥青混合料及路面铺装服务。并购后，双方将形成互补，提升市场竞争力。
• 卓兆点胶收购奥茵绅智能装备：卓兆点胶拟以5100万元收购奥茵绅智能装备51%股权，拓展其在智能装备领域的布局。
• 骏创科技与上海勖坤设立合资公司：设立苏州巴斯巴新能源技术有限公司，聚焦新能源领域。
• 丰光精密收购北京唯实深蓝科技：以11,220万元收购唯实深蓝科技51%股权，拓展其在科技领域的布局。

关键信息

1. 北交所并购重组政策

• 北交所修订《重组审核规则》和《重组业务指引》，引入“小额快速”审核机制和重组简易审核程序，丰富重组工具，提高审核效率。
• 支持上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等方式进行并购重组，推动科技型企业高效发展。

2. 企业财务表现

• 秉扬科技：截至2026年一季度末，净资产为6.32亿元，2026Q1营收为1.05亿元，归母净利润为1328.27万元，毛利率22.15%，净利率12.65%。
• 知行股份：截至2025年末，净资产为5.48亿元，2025年营收为6.90亿元，归母净利润为5455.42万元，毛利率22.62%，净利率8.59%。

3. 市场动态与趋势

• 沥青价格持续上涨：2025年11月以来，受地缘政治影响，沥青期货价格持续走高，推动再生沥青混合料需求增长。
• 北交所公司合作拓展：2026年北交所公司共发生13起重要合资事件，合作方向聚焦于主业协同、强链补链、技术创新与市场拓展，涵盖国内外多种合作模式。

风险提示

• 并购失败风险：可能因市场变化或整合困难导致并购未能达到预期效果。
• 重组整合风险：并购后的整合过程可能影响企业运营效率。
• 数据统计误差风险：相关数据可能存在统计误差，需谨慎分析。

总结

北交所作为服务创新型中小企业的主要平台，正通过并购重组和合资合作推动企业高质量发展。秉扬科技并购知行股份是典型案例，体现了北交所与新三板的协同效应及“强链补链”趋势。同时，政策支持和市场导向为并购重组提供了良好环境，推动企业拓展业务、提升竞争力。未来，北交所将继续优化市场机制，激发市场活力，助力中小企业实现高质量发展。