金融工程CTA策略专题报告之九：成交量、持仓量、时间、空间在趋势策略中的应用-20180402-渤海证券-32页-2mb

成交量、持仓量、时间、空间在趋势策略中的应用总结

核心内容

本报告探讨了在趋势跟踪策略中加入成交量、持仓量、时间与空间等技术分析维度对策略表现的影响，并尝试通过参数优化提升策略的稳定性和收益。在前期报告中，趋势跟踪策略被证明为最具有普适性的策略，但其仅基于价格信号，未考虑其他技术指标。

主要观点

• 趋势跟踪策略：在传统量化择时类策略中表现最佳，但缺乏对成交量、持仓量、时间与空间的综合分析。
• 交易数量控制：根据“多强空弱”的理念，通过控制参与交易的品种数量，可提高策略表现。参数 TotalMaxRateOfN 和 SignalDirectionMaxRateOfN 的设置对策略表现具有显著影响。
• 成交量指标：在开仓和平仓条件中使用成交量指标并未显著改善策略表现，可能与过滤条件的设定或策略理念不匹配有关。
• 持仓量指标：在日线策略中，开多单时加入持仓量指标可改善策略表现，而开空单则无明显改善。平仓条件中使用持仓量指标也有所改善，但可能涉及主动止盈逻辑，存在过度优化的风险。
• 时间与空间指标：尽管常被提及，但其在传统趋势跟踪策略中应用较少。测试显示，添加时间与空间过滤条件对策略无明显改善，可能由于其难以有效量化或与趋势跟踪理念存在冲突。

关键信息

交易数量控制

• 策略理念：趋势交易强调“多强空弱”，通过控制参与交易的品种数量，将资金集中于短期动量最强的标的。
• 参数设定：TotalMaxRateOfN 控制总体参与比例，SignalDirectionMaxRateOfN 控制单个方向的参与比例。
• 参数稳定性：在 TotalMaxRateOfN 为 0.2 或 0.3，SignalDirectionMaxRateOfN 为 0.7 或 0.8 时，策略表现较稳定。
• 建议设置：TotalMaxRateOfN 设置为 0.2，SignalDirectionMaxRateOfN 设置为 0.8。

成交量指标的应用

• 开仓条件：测试成交量指标在开仓条件中的应用，未发现明显策略优化。
• 平仓条件：在平半仓和平全仓条件中使用成交量指标，效果同样不显著。
• 可能原因：成交量指标的逻辑与趋势跟踪策略的跟踪止盈理念存在矛盾，或未找到合适的参数组合。

持仓量指标的应用

• 开多仓条件：在日线策略中，加入持仓量大于过去一段时间均值的条件可改善策略表现。
• 开空仓条件：未发现显著改善，可能由于下跌行情无需大量资金推动。
• 平仓条件：在平半仓和平全仓中使用持仓量指标有一定改善，但可能与主动止盈理念有关。

时间与空间的统计和应用

• 市场统计：商品期货市场波段行情的平均波幅为 15.49%，持续时间为 35.62 个交易日。
• 过滤条件：测试时间与空间过滤条件，未发现有效策略优化。
• 可能原因：时间与空间的逻辑难以有效量化，或与趋势跟踪理念不一致。

参数优化结果

• 周线策略：

  • 交易数量控制：在 TotalMaxRateOfN 为 0.2，SignalDirectionMaxRateOfN 为 0.8 时，胜率和年化收益率较优。
  • 成交量指标：未显著改善策略表现。
  • 持仓量指标：在开多仓条件中加入持仓量过滤，可改善策略表现。

• 日线策略：

  • 交易数量控制：在 TotalMaxRateOfN 为 0.2，SignalDirectionMaxRateOfN 为 0.8 时，策略表现较优。
  • 成交量指标：未发现明显改善。
  • 持仓量指标：在开多仓条件中加入持仓量过滤，可改善策略表现。

结论与展望

• 策略改进：交易数量控制和持仓量指标在开多仓条件中的应用对策略表现有积极影响，而成交量指标和时间空间过滤条件效果有限。
• 未来方向：进一步探索持仓量指标在不同平仓条件中的应用，以及如何更有效地将时间与空间因素融入趋势跟踪策略中，以实现更全面的策略优化。

图表与数据

• 图1：日线策略、周线策略市值走势图。
• 表1-表3：日线与周线策略的年度表现和指标表现。
• 表4：海龟周线策略年度表现。
• 表5-表6：交易数量控制参数遍历结果。
• 表7-表12：成交量指标在不同条件下的应用结果。
• 表13-表18：持仓量指标在不同条件下的应用结果。
• 表21-表25：时间与空间统计及过滤条件应用结果。