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橡胶专题：浅谈欧美撤销贸易壁垒影响（二）——美国

核心内容概述

本文主要分析美国对华贸易壁垒对中国轮胎行业及橡胶消费的影响，特别是“301”调查关税和“双反”税的撤销可能性。文章指出，若相关关税撤销，可能对橡胶消费产生一定刺激，但需考虑产业链转移和转口贸易等因素，对实际影响持谨慎乐观态度。

主要观点

• “301”调查关税即将到期：2018年7月6日和8月23日生效的两项关税将在2022年7月6日和8月23日到期，美国贸易代表办公室(USTR)已启动复审程序。
• 政府内部存在分歧：财政部长耶伦认为当前关税对美国消费者和企业不利，但贸易代表戴琪主张维持关税，因此撤销关税存在不确定性。
• “双反”税仍存：美国对P/LT轮胎的“双反”税在2020年11月日落复审后决定继续征收，撤销可能性较小。
• 关税撤销对橡胶消费的潜在影响：若“301”调查关税撤销，中国出口轮胎量有望恢复至2017年水平，折算橡胶消费增量约为10.1万吨，占总消费量的1.62%。
• 产业链转移与转口贸易：部分轮胎企业已将产能转移至东南亚、墨西哥等地，若关税撤销，出口订单可能不会完全回流，对橡胶消费的刺激作用或低于预期。
• 橡胶价格或受提振：即便实际增量低于测算值，关税撤销仍可能带动沪胶及20号胶价格上涨。

关键信息

1. 美国“301”调查关税及“双反”税情况

• “301”调查关税：

  • 第一批清单（2018年7月6日）：340亿美元商品加征25%关税，包含部分轮胎产品。
  • 第二批清单（2018年8月23日）：160亿美元商品加征25%关税，不含轮胎。
  • 第三批清单（2018年9月18日）：2000亿美元商品加征10%关税，后提升至25%，包含主要轮胎产品。

• “双反”税：

  • 对OTR和TBR轮胎的“双反”税已撤销。
  • 对P/LT轮胎的“双反”税仍在征收，且短期内难以取消。

2. 中国轮胎出口量变动

• 全钢胎：受“双反”税和“301”调查影响，中国出口美国全钢胎数量从30万吨降至6.05万吨。
• 半钢胎：受“特保案”、“双反”税和“301”调查影响，中国出口美国半钢胎数量从32万吨降至2.5万吨。
• 市场份额变化：泰国、越南、印尼和墨西哥等国家因成本优势逐步抢占中国市场份额。

3. 橡胶消费量影响测算

• 潜在增量：若“301”调查关税撤销，中国出口轮胎量恢复至2017年水平，预计可折算橡胶消费增量10.1万吨。
• 实际影响：考虑到产业链转移和转口贸易，实际增量可能略低于测算值。
• 市场预期：即便增量有限，仍可能对沪胶和20号胶价格形成支撑。

4. 橡胶消费影响因素分析

• 关税撤销可能性：受美国政府内部意见分歧影响，关税撤销仍需观望。
• 产能过剩：中国轮胎产能利用率已降至70%左右，存在释放潜力。
• 转口贸易现象：部分企业通过转口贸易规避关税，影响橡胶消费量的直接恢复。

结论

美国对华贸易壁垒的撤销可能对橡胶消费带来一定利好，但受产业链转移和转口贸易等因素影响，实际消费增量或低于预期。因此，本文对撤销关税持观望态度，但认为其仍可能对橡胶价格形成支撑，带动沪胶及20号胶上涨。