20130811-广发证券-稀土私采受打击_磁材价格涨一成_19页_1mb

有色金属行业周报（8月5日-8月11日）总结

核心内容

本周有色金属行业整体表现较为积极，行业评级为“买入”，主要得益于政策支持、市场供需变化以及部分子行业价格反弹。报告指出，中国八部委联合打击稀土私采，推动稀土价格反弹，同时铜、铝、锌等基本金属进口数据回升，带动价格反弹。此外，钕铁硼价格涨幅显著，成本下降，推动永磁材料加工企业受益。贵金属方面，黄金白银呈现区间震荡，预计长期保持震荡态势。

主要观点

• 稀土行业：八部委联合开展打击非法开采专项行动，预计将推动稀土价格持续上涨，建议配置包钢稀土、五矿稀土、盛和资源、中色股份、西部资源等。
• 基本金属：7月铜进口量创14个月新高，库存下降，市场预期价格反弹，建议关注西部资源及蒙东矿业股，如盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业、银泰资源。
• 贵金属：金价上涨，白银价格下跌，SPDR持仓下降，贵金属股需关注自身成长性。
• 小金属：稀土价格因政策影响而上涨，下游需求恢复，建议长期关注中重稀土资源。
• 新材料：钕铁硼售价上涨9.38%，成本下降2.96%，利好永磁加工企业，推荐正海磁材。
• 行业风险提示：美联储宽松政策变化、中国经济政策调整、欧债危机恶化可能对行业产生影响。

关键信息

重点公司推荐

公司简称	评级	股价（元）	EPS（元）	PE（倍）	PB（倍）
五矿稀土	买入	26.21	0.29/0.35/0.43	89.76/74.89/60.95	10.42
中色股份	买入	14.15	0.26/0.21/0.43	53.60/67.38/32.91	3.49
西部资源	买入	7.97	0.28/0.19/0.27	28.36/42.20/29.31	2.81
盛和资源	买入	24.43	0.70/0.40/0.54	34.90/61.08/45.24	3.37
包钢稀土	买入	28.16	0.62/0.67/1.02	45.16/42.03/27.61	10.52

行业动态

• 稀土：8月15日起开展为期3个月的打击非法开采专项行动，导致重稀土价格下跌，但预计正式实施后价格将回升。
• 铜：7月进口量环比增长8.1%，创14个月新高，库存下降，价格预计短期反弹。
• 铝：下半年产能增加，进口需求下降，环保政策趋严，特别排放限值公布。
• 锌：国内精矿供应充足，进口量增加，锌精矿价格稳定。
• 锡：国内锡价上涨有限，主要因国际期价带动，国内消费改善有限。
• 镍：中国制造业放缓，镍价受冲击，但Norilsk Nickel预计印尼矿石出口禁令将支撑镍价。

公司公告摘要

• 银润投资：重大资产重组继续停牌。
• 盛达矿业：发布权益分派方案，8月8日为股权登记日。
• 格林美：荆门分公司完成工商注销。
• 鲁丰股份：控股股东所持股份部分解除质押。
• 中孚实业：为多个子公司提供担保，累计担保金额达54.11亿元。
• 金瑞科技：完成资本公积转增股本，同时进行子公司增资扩股及土地使用权评估。
• 贵研铂业：上半年实现营收增长52.21%，净利润增长30.99%。
• 博威合金：发布半年报，净利润同比下降18.75%，同时召开股东大会。
• *ST锌业：重整进展顺利，但存在被宣告破产清算的风险。
• 江淮动力：非公开发行股票获有条件通过。
• 盛屯矿业：召开股东大会，审议半年度报告及募集资金使用情况。

股东会信息

日期	公司名称	会议内容	股权登记日	会议地点	参会电话	联系人
2013/8/12	常铝股份	审议董事会及监事会候选人、修改章程等	2013/8/5	常熟市古里镇白茆西公司三楼会议室	0512-52359001	陆芸
2013/8/13	赤峰黄金	审议重大资产重组及股东大会决议继续有效	2013/8/7	内蒙古赤峰市玉龙大街金帝大厦B座公司会议室	0476-8283075	周新兵、董淑宝
2013/8/14	西部矿业	审议修订募集资金管理办法	2013/8/9	青海省西宁市城西区五四大街52号本公司办公楼421会议室	0971-6108188	胡晗东、韩迎梅
2013/8/14	新疆众和	审议计提资产减值准备及修改管理办法	2013/8/7	乌鲁木齐市高新区喀什东路18号本公司文化馆二楼会议室	0991-6689800	杨波、刘建昊
2013/8/16	怡球资源	审议再生铝合金锭扩建项目主体变更及子公司增资	2013/8/8	太仓市浮桥镇沪浮璜88号公司二楼会议室	0512-53703988	叶国梁、王舜铭

行业评级

• 行业评级：买入
• 评级说明：买入表示预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。

风险提示

• 美联储宽松政策变化
• 中国经济政策变化
• 欧债危机恶化

联系方式

• 分析师：巨国贤、吴怡平、陈子坤
• 邮箱：juguoxian@gf.com.cn、wuyiping@gf.com.cn、chenzikun@gf.com.cn
• 电话：0755-82535901、0755-23953620

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