20221010-申港证券-轻纺美妆行业周报_运动鞋履行业景气发展_18页_1mb

投资摘要总结

核心内容

本摘要分析了全球及中国运动鞋履行业的发展趋势，指出该行业正处于景气发展期，具备良好的市场前景。同时，对轻工制造、纺织服装和美容护理等行业进行了市场回顾和数据追踪，并提出投资建议和风险提示。

主要观点

全球运动鞋履市场发展

• 全球运动鞋市场规模持续增长，2018年达到1465亿美元，近十年复合增长率超过13%。
• 美国是全球最大的运动鞋消费市场，占全球市场份额31.1%，中国为第二大市场，占7.1%。
• 随着健康意识增强和运动风气盛行，运动人群和体育产业规模上升，推动运动鞋市场需求快速增长。

中国运动鞋履行业发展趋势

• 中国运动鞋市场从2007-2019年保持快速上升趋势，2019年市场规模达1830亿元，同比增速达61.38%，过去5年CAGR为20.64%，远超服装行业整体增速。
• 行业集中度提升，CR5从2016年的60.1%上升至2020年的69.8%，头部企业如耐克、阿迪达斯、安踏等占据主要市场份额。
• 中国运动鞋服人均花费和行业渗透率分别为32.2美元和12%，远低于美国的305.6美元和34%，市场扩容空间巨大。
• 国潮兴起，国产品牌如李宁、安踏等在年轻消费者中受欢迎，有73%的中国年轻人更偏好国产运动品牌。

行业推动因素

• 人口增长：2012-2021年全球人口增长超7亿，带动鞋履总需求上升。
• 运动观念增强：每周至少参加1次体育锻炼的人数比例达67.5%，常规运动如跑步、徒步渗透率较高。
• 疫情推动：疫情增强了人们的健康意识，运动热情高涨，推动运动消费市场发展。
• 大型赛事影响：冬奥会、CBA联赛等赛事提升了全民对运动的关注，拉动体育相关消费。
• 政策支持：各国政府对体育产业给予政策支持，如中国“十四五”规划提出建设体育强国目标，助力行业发展。

关键信息

行业数据

市场表现

• 轻工制造行业：本周下跌2.02%，跑赢大盘。
• 纺织服装行业：本周下跌2.46%，跑输大盘。
• 美容护理行业：本周上涨3.51%，跑赢大盘。

重点公司

• 华利集团：为Nike、Converse等提供制造服务，2022H1营收达98.99亿元，是行业龙头。
• 福建纺织鞋服产业：规模持续扩大，出口居全国首位，全球每五双运动鞋有一双“福建造”，产业链完善，数字化建设领先。

投资建议

• 建议关注行业龙头【华利集团】，其在运动鞋制造领域具有竞争优势，营收稳定增长，市场份额稳步提升。
• 随着行业集中度提升和国潮兴起，国产品牌如李宁、安踏等发展前景良好。

风险提示

• 疫情反复可能对行业造成不确定性。
• 行业竞争加剧，可能导致利润率下降。
• 外贸环境复杂，影响企业履约能力。

行业评价体系

市场基准指数为沪深300指数。