20260731-五矿期货-烯烃类期权早报_12页_4mb
报告摘要
烯烃类期权市场总结（2026/07/31）
核心内容概览
本报告总结了烯烃类期权（纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯）在2026年7月31日的市场数据及分析，重点包括标的期货走势、期权因子分析（量仓PCR、压力支撑位）以及相应的期权策略建议。
各期权品种市场数据
纯苯期权 (BZ)
- 标的合约: bz2609
- 最新价: 7392元
- 涨跌幅: +1.87%（+136元）
- 成交量: 27662万手（+2264万手）
- 持仓量: 24736万手（+147万手）
苯乙烯期权 (EB)
- 标的合约: eb2609
- 最新价: 8618元
- 涨跌幅: +1.85%（+157元）
- 成交量: 497811万手（+38177万手）
- 持仓量: 220415万手（-7454万手）
塑料期权 (L)
- 标的合约: PL609
- 最新价: 7959元
- 涨跌幅: +2.30%（+179元）
- 成交量: 43398万手（-148万手）
- 持仓量: 10855万手（-230万手）
丙烯期权 (PL)
- 标的合约: PL609
- 最新价: 7959元
- 涨跌幅: +2.30%（+179元）
- 成交量: 43398万手（-148万手）
- 持仓量: 10855万手（-230万手）
聚丙烯期权 (PP)
- 标的合约: pp2609
- 最新价: 8364元
- 涨跌幅: +2.14%（+176元）
- 成交量: 632724万手（+83437万手）
- 持仓量: 472168万手（+10209万手）
期权因子分析
量仓PCR（成交量与持仓量比值）
| 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|
| 纯苯看涨期权 | 0.91 | -0.2 | 0.68 | -0.01 |
| 纯苯看跌期权 | 0.91 | -0.2 | 0.68 | -0.01 |
| 苯乙烯看涨期权 | 0.65 | -0.34 | 1.03 | 0.04 |
| 苯乙烯看跌期权 | 0.65 | -0.34 | 1.03 | 0.04 |
| 塑料看涨期权 | 0.68 | -0.4 | 1.15 | -0.02 |
| 塑料看跌期权 | 0.68 | -0.4 | 1.15 | -0.02 |
| 丙烯看涨期权 | 0.65 | 0.01 | 0.90 | -0.14 |
| 丙烯看跌期权 | 0.65 | 0.01 | 0.90 | -0.14 |
| 聚丙烯看涨期权 | 0.67 | -0.43 | 0.80 | -0.04 |
| 聚丙烯看跌期权 | 0.67 | -0.43 | 0.80 | -0.04 |
压力支撑位分析
| 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 纯苯期权 | bz2609 | 7400 | 8600 | 6500 | 39.00% | 33.64% | 48.82% |
| 苯乙烯期权 | eb2609 | 8600 | 9000 | 7500 | 38.32% | 32.49% | 38.11% |
| 塑料期权 | PL609 | 7800 | 8000 | 7000 | 30.60% | 23.31% | 31.66% |
| 丙烯期权 | PL609 | 8000 | 8500 | 7600 | 34.54% | 28.96% | 38.72% |
| 聚丙烯期权 | pp2609 | 8400 | 8400 | 7000 | 31.73% | 23.30% | 33.83% |
主要观点
- 标的期货走势：各期权品种对应的标的期货均呈现上涨趋势，涨幅在1.02%至2.30%之间。
- 成交量与持仓量变化：纯苯、苯乙烯、聚丙烯期权成交量和持仓量均有所增加，而塑料、丙烯期权成交量和持仓量略有下降。
- 隐含波动率：各期权品种隐含波动率均高于年平均水平，表明市场对价格波动的预期偏高。
- PCR值分析：纯苯、苯乙烯、聚丙烯期权的持仓量PCR均处于较高水平，反映出市场看涨情绪较强；而塑料、丙烯期权的持仓量PCR相对较低，市场情绪较为中性。
- 压力支撑位：各期权品种均设定了明确的压力位和支撑位，用于判断价格可能的波动区间。
关键信息
- 纯苯期权：当前隐含波动率高于年平均，压力位为8600，支撑位为6500。
- 苯乙烯期权：隐含波动率维持在年均值上方，压力位为9000，支撑位为7500。
- 塑料期权：隐含波动率高于年均值，压力位为8000，支撑位为7000。
- 丙烯期权：隐含波动率高于年均值，压力位为8500，支撑位为7600。
- 聚丙烯期权：隐含波动率高于年均值，压力位为8400，支撑位为7000。
期权策略建议
- 方向性策略：
- 纯苯期权：成交量和持仓量较小，建议谨慎操作。
- 苯乙烯期权：建议构建看涨期权牛市价差组合，如：B_EB2609C8300 和 S_EB2609C9000。
- 聚丙烯期权：建议构建看涨期权牛市价差组合，如：B_PP2609C7900 和 S_PP2609C8500。
- 波动性策略：当前无明确波动性策略建议。
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