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研究创造价值 - 橡胶期货及期权日评总结

核心内容概述

本报告由陈栋撰写，内容涉及11月23日橡胶期货及期权的市场行情分析，包括内外盘价格走势、现货市场报价、市场信息、今日点评及后市展望等。报告旨在为投资者提供市场动态和趋势判断，同时附有宝城期货各营业部的联系方式和免责条款。

主要观点

• 期货市场表现：
  沪胶2201合约当日小幅收涨，涨幅0.26%或40元/吨，最高涨至15560元/吨，最低下探至15315元/吨，成交量和持仓量均有所减少。
  20号标胶2201合约也小幅上涨，涨幅0.67%或80元/吨，至12090元/吨，成交量和持仓量小幅减少。

• 市场信息：

  • 国际疫情形势严峻，德国、奥地利、俄罗斯、美国等多国疫情数据持续上升，可能对全球经济造成影响。
  • 中国11月进口天然橡胶环比和同比均出现下降，显示需求疲软。
  • 电厂供煤充足，存煤水平提升，对今冬明春发电供暖用煤提供保障。
  • 日本核心CPI小幅上涨，推出大规模经济刺激计划，但效果预期有限。

• 现货市场报价：
  国内天然橡胶现货市场报价整体上涨，云南天然橡胶价格上升100-200元/吨，部分胶种报价跟涨乏力，市场观望情绪浓厚。
  主流胶种价格参考如下：

  • SCRWF(21年云象)：14300-14400元/吨
  • SCRWF(21年民营)：13900-14000元/吨
  • TSR20#：12800-12900元/吨
  • 20年SCR5#：12700-12800元/吨
  • SCR10#：12600-12700元/吨
  • 9710：12900-13000元/吨
  • RSS3#：16850-17300元/吨

• 橡胶期权市场：
  沪胶2201合约期权中，看涨期权涨跌互现，看跌期权集体下跌。
  主要期权合约表现如下：

  • ru2201C14000：涨29元，涨幅1.97%
  • ru2201C14250：涨49元，涨幅3.80%
  • ru2201C14500：跌16元，跌幅1.43%
  • ru2201C14750：跌23元，跌幅2.40%
  • ru2201C15000：跌39元，跌幅4.79%
  • ru2201C15250：跌17元，跌幅2.48%
  • ru2201C15500：跌33元，跌幅5.76%
  • ru2201P13000：跌16元，跌幅32.00%
  • ru2201P13250：跌40元，跌幅54.05%
  • ru2201P13500：跌56元，跌幅52.83%
  • ru2201P13750：跌74元，跌幅50.34%
  • ru2201P14000：跌88元，跌幅44.00%
  • ru2201P14250：跌114元，跌幅43.18%
  • ru2201P14500：跌131元，跌幅38.30%
  • ru2201P14750：跌127元，跌幅29.26%
  • ru2201P15000：跌120元，跌幅22.22%
  • ru2201P15250：跌127元，跌幅19.21%
  • ru2201P15500：跌132元，跌幅16.56%
  • ru2201P15750：跌91元，跌幅9.60%
    期权市场整体呈现多头推涨信心增强的态势。

关键信息

• 供应与需求：
  沪胶2201合约期货库存压力大幅缓解，国内天胶产区进入季节性停割季，供应压力显著减轻。
  国内新车产销数据和轮胎开工率环比改善，乐观情绪推动胶价上行。

• 价格区间预测：
  沪胶2201合约预计维持在15000-15500元/吨区间内整理运行。
  20号标胶2201合约预计维持在11800-12500元/吨区间内整理运行。

• 市场情绪：
  市场整体呈现偏强震荡趋势，但部分胶种报价跟涨乏力，市场观望情绪较浓。

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