20250818-宝城期货-动力煤早报_2页_319kb

宝城期货动力煤早报总结（2025年8月18日）

该报告基于证监许可【2011】1778号投资咨询业务资格发布，分析动力煤现货价格走势。报告将时间周期分为短期（一周内）和中期（两周至一月），观点为动力煤现货短期震荡、中期震荡，且日内震荡偏强（因涨幅大于1%）。核心逻辑源于需求支撑良好，煤价持续走强。

需求端，国内高温天气蔓延，导致第三产业和居民用电需求旺盛，坑口和港口拉运积极性高，支撑煤价。库存方面，秦皇岛港煤价周环比上涨18元/吨，临近700元关口；内陆和沿海电煤日耗周环比分别增加24.7万吨和28.5万吨，显示需求强劲。供应端，7月原煤产量同比下降，8月以来主产区降雨和超产检查等因素抑制产量恢复，动力煤供应偏缓。气候预测指出，8月下旬至9月上旬华东、华中等地气温偏高，降水增多，但部分地区降水偏少，水电替代效应有限。总体上，市场氛围乐观，预计煤价在短期和中期内维持偏强运行，尤其是高温天气持续期间。

报告强调此分析仅供参考，不构成投资建议，并遵守相关免责条款。作者为涂伟华，持期货从业资格证书，基于勤勉职业态度独立出具观点。免责声明指出，报告内容可能变化，客户需独立判断，不承担相关风险。

（字数：455）