20240611-德邦证券-传媒互联网行业周报_快手发布可灵大模型_微软举行Xbox游戏发布会_9页_962kb

德邦证券传媒行业周报关键要点

投资组合与建议

投资组合推荐：腾讯控股、网易、恺英网络、三七互娱、快手、芒果超媒等。
投资主题：游戏、AI与VR、教育、短剧、影视动漫、广告、数据要素。
受益标的：拼多多、哔哩哔哩-W、心动公司、东方甄选、南方传媒、慈文传媒等。
投资建议：行业整体加配机会显现，三大理由支持：

1. 基本面逐步修复；
2. ARVR与AIGC赛道成长预期明确；
3. 政策利好数字经济与文化产业。
   建议布局AI音视频应用、视频大模型和工具相关公司。

重点事件

快手发布可灵大模型

• 支持生成2分钟30fps超高清视频
• 已在快影APP开启测试，支持多种格式输出
• 技术架构类似Sora，专业数据为核心机会
• 关注标的：快手、腾讯控股、万兴科技、昆仑万维等视频大模型相关企业，以及AI音视频应用产业链（上海电影、奥飞娱乐等）

微软Xbox游戏发布会

• 发布《使命召唤》等多款MMO新作
• 《解限机》2025年推出，西山居科幻机甲游戏
• 《塔瑞斯世界》提档至6月12日上线
• 暑期端游MMO竞争激烈，建议关注腾讯网易等游戏公司

估值与行情回顾（截至2024年6月7日）

• 行业指数周跌幅达4.75%
• 子板块表现分化：媒体跌2.19%、文化娱乐跌5.96%
• 传媒行业PE为27.59倍，PB为1.92倍
• A股市值变化明显，重点企业涨跌幅差异显著

风险提示

技术发展不及预期、产品上线延迟、政策落地未达预期等风险

注：本总结来自德邦证券传媒行业周报分析，所有数据和观点需结合完整报告及最新市场动态综合判断。