20251121-中诚信国际-国际宏观资讯双周报2025年第21期_13页_1mb

国际宏观资讯双周报 第21期 总结

政局与地缘关系

1. 巴基斯坦与阿富汗达成停火协议：双方同意维持此前停火协议，阿富汗需打击“基地”和“俾路支解放组织”，缓和边境紧张局势。中诚信国际指出，地缘冲突长期制约巴基斯坦信用评级，但该国战略协作增强可能缓冲风险。
2. 特朗普宣布缺席南非G20峰会：特朗普以人权问题为由拒绝参会，并称美国将使用佛罗里达度假村承办2026年峰会，引发利益冲突质疑，将进一步孤立其国际形象。
3. 土耳其与以色列恢复军事合作：土耳其参与美国主导的加沙协调特派团，10年来首次实质性接触，关系因历史争议长期波动，后因加沙冲突再度紧张。
4. 缅甸拆除电诈园区建筑：政府已拆除KK园区101栋建筑，打击非法诈骗活动，预计完成剩余拆除。

经济数据与趋势

1. 新兴市场货币受压：美联储立场趋稳，美元走强，南非兰特为主要受影响货币，新兴市场普遍承压。
2. 土耳其经济承压：食品价格持续上涨（10月环比2.7%，同比32.3%），10月出口额创历史新高，但贸易逆差扩大至74亿美元。
3. 中东国家经济动态：阿联酋非石油部门增长放缓；沙特农业GDP贡献315亿美元，矿业勘探支出增长；埃及税收同比增长37%，旅游业投资增加。
4. 越南企业复苏：2025年前10个月复工复产企业增长40%，新设企业突破16万家。
5. 通胀与政策调整：日本央行最快12月加息；韩国GDP增长加快；南非考虑上调增值税应对财政压力；美国制裁俄罗斯能源企业，印度调整能源进口政策。

社会民生与环境问题

1. 民生成本高涨：土耳其遭遇65年来最干旱夏季，全国降雨骤降，多地水源枯竭，专家呼吁强化水资源管理。
2. 贫困与社会冲突：伊朗225万人面临绝对贫困；南非废除BEE新政引发政治争议，白人受害论再度散播。
3. 自然灾害频发：超强台风“海鸥”和“凤凰”重创菲律宾，受灾人数超350万。

主要结论与关注点

• 地缘政治摩擦对区域经济与主权信用构成潜在风险，需密切关注边境冲突动态。
• 新兴经济体面临货币政策转向与财政压力，特别是土耳其通胀问题。
• 各国宏观经济政策调整及产业结构优化应成为关注重点区域竞争格局及全球经济回调风险。