2023-09-01-第一创业-8月制造业景气度明显改善_8页_2mb

报告摘要

8月制造业景气度改善分析总结

核心内容

2023年8月，中国制造业PMI为49.7%，较7月回升0.4个百分点，连续三个月小幅改善，但仍处于收缩区间。非制造业PMI为51%，较7月回落0.5个百分点，但整体仍处于扩张区间。综合PMI产出指数为51.3%，较7月回升0.2个百分点，显示我国企业生产经营活动总体稳定扩张，整体景气水平开始企稳回升。

主要观点

生产与需求改善
8月生产指数为51.9%，较7月回升1.7个百分点，连续三月在50%以上。新订单指数为50.2%，较7月回升0.7个百分点，连续四个月收缩后重回扩张区间。新出口订单指数为46.7%，较7月回升0.4个百分点，显示内需仍偏弱，但整体需求有所改善。
供需关系有所改善
8月供需关系指数为3.0%，较上月回落0.2个百分点，但仍处于一年来的较高水平。在手订单指数为45.9%，较7月回升0.5个百分点，采购量与在手订单之差为4.6%，较7月回升0.5个百分点，显示企业生产积极性有所增强。
库存与价格指数同步回升
8月产成品库存指数为47.2%，较7月回升0.9个百分点；原材料库存指数为48.4%，较7月回升0.2个百分点，显示制造业企业仍处于去库存后期。出厂价格指数为50.2%，较7月回升3.4个百分点，重新回到扩张区间；主要原材料购进价格为56.5%，较7月回升4.1个百分点，价格压力有所缓解。
不同规模企业经营状况改善
大型企业PMI为50.8%，较上月回升0.5个百分点；中型企业PMI为49.6%，较上月回升0.6个百分点；小型企业PMI为47.7%，较上月回升0.3个百分点。尽管中小型企业仍处于收缩区间，但整体经营状况有所改善。
就业状况持续低迷
8月从业人员指数为48.0%，较7月回落0.1个百分点，连续六个月处于收缩区间。大型企业从业人员指数为48.9%，中型企业为47.5%，小型企业为46.9%，显示就业压力仍较大，小型企业就业状况恶化。

关键信息

PMI数据
- 制造业PMI：49.7%（+0.4%）
- 非制造业PMI：51%（-0.5%）
- 综合PMI产出指数：51.3%（+0.2%）
分项指数
- 生产指数：51.9%（+1.7%）
- 新订单指数：50.2%（+0.7%）
- 新出口订单指数：46.7%（+0.4%）
- 在手订单指数：45.9%（+0.5%）
- 从业人员指数：48.0%（-0.1%）
- 产成品库存指数：47.2%（+0.9%）
- 原材料库存指数：48.4%（+0.2%）
- 出厂价格指数：50.2%（+3.4%）
- 主要原材料购进价格：56.5%（+4.1%）
企业规模表现
- 大型企业：PMI 50.8%（+0.5%）
- 中型企业：PMI 49.6%（+0.6%）
- 小型企业：PMI 47.7%（+0.3%）