20240321-华宝证券-银行理财产品周观察_理财业绩基准下调是因为投资达标率不佳__6页_365kb

理财业绩基准下调分析总结

业绩基准下行趋势

• 截至2024年2月，固收类理财新发业绩基准下行，3个月以内产品业绩基准已低于3%，进入“2”字头；6个月以上期限产品业绩基准维持在3.3%以上。
• 自2020年以来，业绩基准呈持续下行趋势，差距主要因市场利率下行所致；长短期限业绩基准差距收窄，长期限产品收益空间缩小。

下调原因分析

• 客观因素：市场利率下行和降息预期，导致高回报难度增加。
• 主观因素：理财子公司根据不同客群需求进行调整，但目前更多为理性市场响应。

业绩基准与达标率比较

• 业绩基准是产品拟定合格线，反映投资管理人综合评估；达标率检验实际收益，高达成率显示投资能力。
• 投资者视角：业绩基准影响决策前选择，达标率影响赎回或加投决策；基准高但达成率低吸引力不足，基准低但高达成率可能仍有价值。

投资者选择建议

• 优先关注性能达成率，挑选如信银理财、平安理财等高达成率产品。
• 结合自身风险偏好和流动性，比较同类产品基准，选择业绩基准相对较高且达成率良好的产品。