20240828-东吴证券-2024年半年报点评_退货影响部分盈利_24H1业绩有所下滑_3页_442kb

秋乐种业（831087）2024年半年报显示，营业收入同比下降52.75%，归母净利润下降15.989%，主要源于玉米种子市场供过于求导致退货增多，尤其是玉米种子销量下降。2024年第二季度业绩继续下滑，环比降幅显著。玉米种子和花生种子营收及毛利率均受影响。公司加大研发投入，费用率提升。盈利预测被下调至2024-2026年归母净利润0.83亿、0.87亿、0.98亿，同比小幅增长。维持“增持”评级，预计未来业务增长，但需注意风险如自然灾害、竞争加剧和政策变动。