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宝城期货研究所：2023年1月4日金融期权分析总结

核心内容

2023年1月4日，宝城期货研究所对金融期权市场进行了分析，指出当前股指呈现窄幅震荡走势，市场情绪整体稳健，中长期信心充足。同时，政策端的利好预期对股指形成支撑，但经济弱现实仍对市场情绪造成短线扰动。

主要观点

• 股指走势：各股指在当日均呈现窄幅震荡，市场缺乏明确方向。
• 市场情绪：短期受弱现实影响，但中长期信心仍足，市场情绪未恐慌。
• 政策支持：政策端密集推出，把支持恢复和扩大消费摆在优先位置，对市场形成积极支撑。
• 期权隐含波动率：近期期权隐含波动率处于偏低水平，但考虑到股指中长期仍有向上动力，建议逢回调构建牛市价差或比例价差策略。

关键信息

1. 新闻动态

• 人员往来政策调整：自1月8日起，来华人员需在行前48小时进行核酸检测，结果阴性者可入境，无需健康码。
• RCEP协定税率实施：区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）对印尼生效，中国与印尼相互实施协定税率。
• 外贸经营者备案取消：自2022年12月30日起，各地商务主管部门停止办理对外贸易经营者备案登记，相关证件不再要求提供备案材料。

2. 期权指标

上证50ETF期权

• 50ETF上涨0.34%，收于2.660。
• 隐含波动率为16.12%，历史波动率为18.38%。
• 成交量PCR为93.50，持仓量PCR为98.69。

上交所300ETF期权

• 300ETF（上交所）上涨0.13%，收于3.954。
• 隐含波动率为14.75%，历史波动率为14.97%。
• 成交量PCR为91.63，持仓量PCR为106.30。

深交所300ETF期权

• 300ETF（深交所）上涨0.10%，收于3.957。
• 隐含波动率为15.14%，历史波动率为15.06%。
• 成交量PCR为97.77，持仓量PCR为105.97。

中金所沪深300指数期权

• 沪深300指数上涨0.13%，收于3892.95。
• 隐含波动率为16.85%，历史波动率为15.04%。
• 成交量PCR为79.97，持仓量PCR为94.72。

中金所中证1000指数期权

• 中证1000指数下跌0.04%，收于6421.28。
• 隐含波动率为15.99%，历史波动率为15.18%。
• 成交量PCR为85.12，持仓量PCR为78.15。

上交所中证500ETF期权

• 中证500ETF上涨0.03%，收于5.968。
• 隐含波动率为13.74%，历史波动率为12.62%。
• 成交量PCR为104.85，持仓量PCR为117.01。

深交所中证500ETF期权

• 中证500ETF上涨0.07%，收于6.072。
• 隐含波动率为14.00%，历史波动率为12.67%。
• 成交量PCR为110.01，持仓量PCR为125.19。

创业板ETF期权

• 创业板ETF下跌0.96%，收于2.267。
• 隐含波动率为18.31%，历史波动率为14.35%。
• 成交量PCR为82.86，持仓量PCR为95.46。

相关图表

• 图1-图32展示了各股指及ETF期权的走势、波动率、成交量PCR和持仓量PCR，为市场分析提供了直观数据支持。
• 图表数据来源为iFinD及宝城期货研究所。

投资咨询团队简介

宝城期货投资咨询团队具备宏观及商品各板块的深入研究能力，团队成员曾担任CCTV证券资讯频道特约期货评论员、期货日报特约记者和讲师。近年来，团队在交易所获得多个高级分析师称号，并在业内评选中多次获奖。团队在多份知名报刊上发表文章千余篇，具备丰富的市场分析经验。

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