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国债期货市场分析总结（2026年1月14日）

核心内容概览

2026年1月14日，国债期货市场整体呈现底部震荡态势，各期限合约价格小幅上涨，但涨跌幅度不一。市场资金面有所收紧，shibor利率普遍上行，显示短期流动性压力略有增加。现券市场中，国债收益率曲线呈现涨跌不一的格局，信用债收益率则也出现分化。

市场表现

国债期货合约表现

• 2年期国债期货（TS2603）：收盘价为102.330，涨幅为0.00%。
• 5年期国债期货（TF2603）：收盘价为105.625，涨幅为0.04%。
• 10年期国债期货（T2603）：收盘价为107.850，涨幅为0.06%。
• 30年期国债期货（TL2603）：收盘价为111.350，涨幅为0.28%。

shibor利率变化

• 隔夜shibor：报1.3910%，较前一交易日上涨7.5bp。
• 7天shibor：报1.5230%，较前一交易日上涨5.0bp。
• 14天shibor：报1.5340%，较前一交易日上涨4.5bp。
• 1个月shibor：报1.5590%，较前一交易日上涨0.3bp。

资金面情况

• 银行间质押式回购市场总成交额为3.3万亿元，环比增加3.25%。
• 隔夜回购利率上涨10bp至1.38%，7天回购利率下跌5bp至1.45%，14天回购利率上涨2bp至1.50%，1个月回购利率与前一交易日持平。

现券市场表现

国债收益率曲线

• 2年期：上行0.29BP至1.44%。
• 5年期：下移1.04BP至1.64%。
• 10年期：下移1.88BP至1.86%。
• 30年期：下移1.31BP至2.29%。

信用债收益率曲线

• AAA评级6M期中短期票据：下移13.50BP至1.65%。
• 1Y期：上行1.00BP至1.69%。
• 3Y期：上行22.00BP至1.93%。
• 5Y期：下移1.00BP至2.20%。

关键信息

• IRR（即持有期收益率）：
  • 2年期：250017.IB，IRR为1.29%。
  • 5年期：2500801.IB，IRR为1.47%。
  • 10年期：250018.IB，IRR为1.45%。
  • 30年期：210005.IB，IRR为2.80%。
• R007利率：约1.5249%。

宏观及行业新闻

• 美国政策动向：美国总统特朗普在社交媒体上表示，任何与伊朗有商业往来的国家在与美国进行商业往来时将被加征25%的关税。此言论可能对全球市场情绪和资金流向产生一定影响，但短期内对国内国债期货市场影响有限。

趋势强度

• 国债期货趋势强度：0，表明市场处于震荡状态，缺乏明确趋势。

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