20240303-上海证券-社会服务行业周报_中泰互免签政策正式落地_入出境旅游驶入复苏快车道_14页_875kb

社会服务行业周报总结（2024年03月03日）

核心内容

本报告聚焦社会服务行业，分析了2024年2月26日至3月1日期间的市场表现、行业动态及投资建议，重点关注旅游、餐饮、酒店及专业服务等细分领域。整体来看，行业在政策利好与消费复苏的双重推动下，呈现出积极的发展态势。

主要观点

1. 奈雪的茶调整加盟策略，加速下沉市场布局

   • 奈雪的茶推出新加盟政策，单店投资门槛降至58万元，面积要求为40平起，营销补贴达6万元。
   • 加盟城市范围进一步扩大，逐步下沉至县域市场。
   • 截至2024年2月底，全国门店超1800家，加盟店超200家，意向金缴纳人数超1000人。
   • 下沉市场加盟店表现亮眼，部分三四线城市单月营收超70万元，春节假期营收超45万元。
   • 分析认为，奈雪通过降低加盟门槛，将进一步提高下沉市场的覆盖广度，增强品牌影响力。

2. 中泰互免签政策落地，出境游市场加速复苏

   • 中泰互免签政策于2024年3月1日正式生效，携程数据显示，政策实施首日中国赴泰游客同比增长超三成。
   • 2023年12月至2024年1月，中国赴泰游客数量已突破100万人次，成为泰国入境游第一大客源国。
   • 同程旅行数据显示，近一周泰国游产品咨询量环比增长超200%，预订量同比增长近5倍。
   • 中国居民出境游意愿增强，超六成受访者表示一年内有出境游计划，预计全年入出境旅游人次和国际旅游收入将分别超过2.64亿人次、1070亿美元。

3. 行业数据与市场表现

   • 2024年2月26日至3月1日期间，申万社会服务行业指数上涨1.34%，板块整体跑输沪深300指数0.03pct。
   • 社会服务行业在31个申万一级行业中排名第15位。
   • 各二级行业中，教育板块涨幅最大（4.27%），旅游及景区板块上涨0.96%，酒店餐饮下跌0.85%。
   • 奈雪的茶、天立国际控股、学大教育等个股涨幅居前，同道猎聘、长白山、海伦司等跌幅较大。

4. 消费市场强劲复苏

   • 2023年国内游客出游总花费达49133亿元，同比增长140.3%。
   • 国内出游人数达48.9亿人次，增长93.3%。
   • 中小城市在线旅游需求增长更快，三线及以下城市活跃用户同比上涨131.6%。
   • 短视频成为用户获取旅游信息的重要渠道，占比达74.9%。

5. 投资建议

   • 酒店板块：关注华住集团-S、首旅酒店
   • 餐饮板块：关注海底捞
   • 旅游及景区板块：关注中青旅、长白山
   • 免税板块：关注中国中免
   • 专业服务板块：关注米奥会展、科锐国际
   • 潮流零售板块：关注名创优品

关键信息

• 政策利好：中泰互免签政策推动出境游快速复苏，预计全年入出境旅游市场将加速增长。
• 消费复苏：国内游客出游人次和花费大幅增长，中小城市在线旅游需求释放显著。
• 行业动态：
  • 奈雪的茶加速扩张，加盟策略调整成效显著。
  • 香港中旅春节期间业绩亮眼，港澳游客量增长123%，收入增长108%。
  • 科锐国际发布《2024人才市场洞察及薪酬指南》，显示人才市场供需变化及企业“出海”机遇。
  • 瑞幸咖啡年营收首次突破200亿元，门店数量达16218家，成为国内最大咖啡连锁品牌。
• 数据表现：
  • 2023年12月上海星级饭店平均出租率恢复至2019年水平（57.10%）。
  • 海南旅客吞吐量同比增加88.40%，旅游消费价格指数保持稳定。
  • 北京餐饮门店数量环比增长3.79%，蜜雪冰城、瑞幸咖啡等品牌扩张迅速。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 政策变化风险
• 行业竞争加剧风险
• 门店拓展不及预期风险

附表概览

总结

2024年社会服务行业受益于政策利好与消费复苏，展现出强劲的发展动力。中泰互免签政策为出境游市场注入活力，奈雪的茶等企业通过调整加盟策略加快下沉市场布局，旅游与餐饮板块表现突出。同时，行业数据表明国内游客出游意愿增强，中小城市消费潜力释放明显，为相关企业带来增长机会。分析师建议关注具备增长潜力的旅游、餐饮及专业服务等细分领域，但需警惕宏观经济波动、政策变化及竞争加剧等风险。