20250811-财信证券-医疗器械行业月度点评（R3）_医保支持创新药械_系列座谈会召开_关注行业创新主线_11页_591kb

医疗器械板块近期涨幅喜人，跑赢医药生物及沪深300指数。2025年8月报告显示，申万一级行业排名中位列前三，估值较高但相对溢价明显。

政策层面，7月17日至25日国家医保局举办"医保支持创新医械"系列座谈会，汇聚多方力量促进创新资源整合。会议明确支持"真创新"，强调创新差异化发展，并构建从研发立项、价值评估、医保准入到资本支持的全链条政策体系。

投资建议方面，券商维持行业"领先大市"评级，看好自主创新能力突出且具备出海能力的企业，推荐迈瑞医疗、联影医疗等平台型企业，建议关注AI医疗的效率提升效应、消费医疗与国产替代型企业，比如爱博医疗、鱼跃医疗等，以及集采影响逐步消化受益于份额提升的企业，如威高骨科、三友医疗等。

风险提示包括行业竞争加剧、医保政策变化、国际贸易摩擦，以及政策执行力度不及预期等因素。