20210802-中财期货-期权周报_金融市场大幅下跌_期权成交量大幅增加_5页_1mb

报告摘要

期权周报总结

核心内容概述

本周期权市场整体呈现显著波动，金融市场大幅下跌，同时期权成交量有所增加。在金融期权方面，上证50ETF和沪深300指数均出现下跌，但期权成交量和持仓量变化不一。商品期权市场则表现分化，部分品种成交量和持仓量下降，而部分品种则有所上升。

主要观点

金融期权市场

上证50ETF：
- 收盘价格为3.163，周跌幅达6.64%。
- 50ETF期权日均成交量为362.40万张，较前周增加43.50%。
- 日均成交认沽认购比率（PCR）为0.92，较前周增加0.15。
- 最新持仓量为287.65万张，较前周减少20.10%，其中认购期权持仓量减少21.74%，认沽期权持仓量减少17.07%。
- 持仓PCR为0.57，较前周增加0.03。
沪深300指数：
- 收盘价格为4811.17，周跌幅为5.46%。
- 沪深300股指期权日均成交量为16.25万张，较前周增加86.62%。
- 日均成交PCR为0.84，较前周增加0.20。
- 最新持仓量为19.28万张，较前周增加14.51%，其中认购期权持仓量增加18.42%，认沽期权持仓量增加8.93%。
- 持仓PCR为0.64，较前周减少0.06。
隐含波动率：
- 沪深300股指期权隐含波动率波动明显，目前在17%-19%之间。
- 平值期权合成标的贴水为0.9%，平值期权认沽认购隐含波动率差为8.85%。
- 虚值认购期权波动率较上周上涨16%，虚值认沽期权波动率上涨33%，平值期权隐波上涨44%。
- 目前股指期权微笑曲线低点集中在4850附近。

商品期权市场

成交量变化：
- 锌期权成交量下降最为显著，日均成交量减少41.67%，其中认购成交减少30.46%，认沽成交减少55.23%。
- 其他商品期权成交量变化幅度较小，部分品种如塑料、动力煤等成交量有所上升。
持仓量变化：
- 锌期权持仓量下降幅度最大，较前周减少42.62%，其中认购持仓减少43.76%，认沽持仓减少41.17%。
- 动力煤持仓量PCR为2.96，较前周增加显著。
PCR变化：
- 沪深300股指期权成交量PCR为0.84，持仓PCR为0.64。
- 50ETF期权成交量PCR为0.92，持仓PCR为0.57。

关键信息

金融期权市场：
- 金融市场大幅下跌，市场情绪偏向悲观，认沽期权需求增加，PCR上升。
- 沪深300股指期权成交量和持仓量均显著上升，显示市场参与者对后市的不确定性加大。
- 隐含波动率上升，表明市场预期未来价格波动将加大。
商品期权市场：
- 锌期权成交量和持仓量均大幅下降，可能是市场对锌价走势趋于稳定或悲观情绪有所缓解。
- 动力煤持仓PCR上升，可能反映投资者对动力煤的看涨情绪增强。
- 多数商品期权成交量和持仓量变化幅度较小，市场整体交易活跃度不高。

风险提示

疫情反复：新型冠状病毒肺炎疫情的反复变化可能对金融市场产生影响。
地缘政治风险：地缘政治风险可能引发价格波动，需密切关注相关动态。

数据来源

数据来源：Wind、中财期货研究院

报告信息

报告日期：2021年8月2日
作者：李东凯(F3002777,Z0012332)
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