20210208-东证期货-综合晨报_美国1月非农不及预期_深交所合并主板和中小板_15页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告汇总了2021年2月8日的金融与商品市场动态，涵盖外汇、股指、贵金属、黑色金属、有色金属、能源化工、油料油脂及软商品等领域的关键信息与投资建议。整体市场情绪受到美国非农数据疲弱、财政刺激预期、春节前后的供需变化以及全球疫情发展等多重因素影响。

主要观点

1. 美国非农数据不及预期

• 美国1月非农就业人数增加4.9万人，低于预期的10.5万人。
• 失业率为6.3%，优于预期的6.7%。
• 零售、运输和仓储、餐饮和住宿、耐用品生产等行业均录得负值。
• 劳动参与率下降，显示劳动力市场复苏缓慢，推动拜登政府加快财政刺激政策，利好黄金等避险资产。

2. 深交所主板与中小板合并

• 证监会批准深交所主板与中小板合并，旨在解决两板趋同问题。
• 合并后主板仍实行核准制，未降低上市门槛，不会显著影响市场扩容。
• 市场预计该举措可能与注册制改革形成联动，有利于A股市场稳定。

3. 外汇市场：美元指数走弱

• 美国非农数据疲弱，市场风险偏好上升，美元指数预计走弱。
• 欧元区复苏步伐延迟，但有望从年中开始加快。

4. 股指市场：震荡为主

• 外资持续净流入，公募基金认购火爆，机构资金对A股形成支撑。
• 节前市场预计震荡，节后需关注需求释放节奏。
• 建议中期配置上证50（IF）和沪深300（IH）相对中证500（IC）更具优势。

关键信息汇总

外汇期货

• 美元指数走弱，因美国非农数据疲软和财政刺激预期。
• 耶伦指出，若无强力纾困措施，经济复苏将漫长迟缓。

股指期货

• 深交所主板与中小板合并，不直接导致市场扩容。
• 中国宏观政策支持经济恢复，全年增长2.3%。
• 财政部或提前下达万亿级专项债额度。

贵金属

• 美国非农数据疲弱，推动财政刺激，利好黄金。
• 伦敦金在1800美元/盎司附近运行，沪金在380元/克。
• 建议节前降低仓位，节后可逢低做多。

黑色金属

• 动力煤/焦煤/焦炭：春节前供需矛盾缓和，焦企利润高位，铁水产量回升，支撑期价。
• 热轧卷板/螺纹钢：钢厂产能利用率提升，但库存仍处高位，节后需求释放节奏关键。
• 铁矿石：全球显性库存或逐步下降，中长期看多，但需警惕节后终端启动偏慢的冲击。

有色金属

• 铜：全球显性库存下降，节后需求有望改善，建议偏多思路。
• 铝：春节前累库压力有限，建议逢低买入远月合约。
• 锌：矿紧传导至锭紧，基本面边际改善，建议轻仓试多。

能源化工

• 原油期货：供需改善预期支撑油价，建议中长期看涨。
• 天然橡胶：美国轮胎进口量回升，中国买家洗船巴西大豆，短期震荡，中长期推荐05合约逢低做多。
• 液化石油气（LPG）：节前震荡盘整，节后可能反弹，但长期建议逢高做空。
• PTA：成本支撑明显，短期震荡，需关注2月供需报告。
• 苯乙烯：短期强势延续，但国内新增产能预期影响中期走势，建议暂时观望。

油料油脂

• 豆粕期货：美国出口数据良好，巴西大豆收获延迟，中国买家洗船，市场对年后需求预期乐观。

软商品

• 棉花：美棉出口数据良好，中国、土耳其、巴基斯坦大量采购，USDA报告可能上调出口预估，利多市场。
• 建议回调逢低做多，关注国内低成本资源消化及海外需求复苏预期。

投资建议汇总

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公司信息

上海东证期货有限公司

• 成立于2008年，东方证券全资子公司。
• 注册资本23亿元，员工近600人。
• 业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 拥有上期所、大商所、郑商所及上海国际能源交易中心会员资格。
• 在全国设立33家营业部及134个证券IB分支网点。

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