20230119-川财证券-绿色金融深度报告_2022年中国ESG市场稳中向好_2023年发展可期_22页_1mb

报告摘要

2022年中国ESG市场发展态势良好，上市公司ESG报告发布数量和比例均创历史新高，ESG基金数量增长迅速，政策标准逐步完善，市场关注度持续上升。2023年，ESG投资在中国市场预计将继续保持增长趋势，本土化与强监管成为主要发展方向。

ESG市场活跃：2022年A股上市公司发布ESG报告数量突破1400家，发布比例首次超过30%，达到31.5%。ESG评级整体提升，B级及以上公司占比达35.31%，约为2021年的1.25倍。
政策与标准日趋完善：2021—2022年国际ESG标准融合趋势明显，ISSB成为统一标准的重要里程碑。国内政策持续推动ESG发展，深交所、上交所、港交所等陆续出台相关标准与要求，监管趋严。
ESG与企业绩效相关：ESG得分高的公司未来盈利现金流表现更好，净资产收益率和股息收益率相对较高。ESG基金数量和规模持续增长，2022年ESG公募基金数量达606只，占市场比重提升至8.7%。
ESG本土化趋势明显：中国ESG发展强调与国家战略结合，如生态文明、高质量发展等，同时推动具有中国特色的ESG信息披露规则与评价体系，2023年政策与标准将更趋完善。
国际ESG研究前沿性增强：国际机构更关注ESG因子的前沿性与时效性，如气候变化、员工管理、董事会年龄结构等，而国内更注重体系建设与合规监管。

PRI签署情况：截至2022年底，全球签署PRI的机构达5311家，国内签署机构突破120家，增长显著。
ESG报告发布情况：
- A股上市公司ESG报告发布数量达1439家，同比显著增加。
- 2022年沪深300成分股公司中，269家发布ESG报告，较2021年增长7.6%。
- 发布ESG报告比例从2009年的约22%提升至2022年的31.5%。
- 市值较大的企业更倾向于发布独立ESG报告，市值前20%的公司占比达46%。
ESG评级情况：
- 2022年全A股ESG评级加速由C级向B级过渡。
- B级及以上公司共1711家，占比35.31%。
- 高ESG评级公司未来盈利表现更优，ROE与股息收益率相对较高。
ESG基金发展情况：
- 2022年ESG公募基金数量达606只，同比增长43.6%。
- ESG基金占全部股票型和混合型基金比重从2021年的5.9%提升至2022年的8.7%。
- 境内外投资者中，80%以上考虑基金管理人ESG评估能力。
资产所有者ESG关注度提升：
- 超90%的受访机构认可责任投资在中国的重要性。
- 境外机构更重视ESG投资意识和整合流程，加入相关倡议或组织的比例显著高于境内机构。

国际趋势：SASB与IIRC合并为VRF，VRF与CDP合并进入IFRS，ISSB成为全球ESG标准统一化的重要里程碑。
中国政策：
- 2022年四部委发布《金融标准化“十四五”发展规划》，推动绿色金融标准统一。
- 上交所要求科创50公司单独披露ESG报告，推进ESG信息披露的半强制化。
- 证监会鼓励将ESG信息纳入投资者关系管理。
- 国资委推动央企ESG披露全覆盖，2023年实现全覆盖目标。
- 银保监会出台《银行业保险业绿色金融指引》，将ESG纳入金融业务管理流程。
- 保险资管协会发布《中国保险资产管理业ESG尽责管理倡议书》，提出六项倡议。
- 《企业ESG评价体系》团体标准发布，推动ESG评价体系本土化建设。