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格林大华期货焦煤早报20211224 总结

核心内容

本报告为格林大华期货发布的焦煤早报，主要分析了2021年12月24日焦煤市场的短期走势、操作建议及影响因素。

主要观点

• 短期走势：焦煤市场短期呈现震荡偏强运行的趋势。
• 操作建议：建议投资者以观望为主，避免盲目操作。
• 市场驱动因素：整体市场情绪偏乐观，价格受到多重利多因素支撑，但同时也面临一定的利空压力。

关键信息

利多因素

1. 供应端收紧

   • 主产地安全、环保及超产检查严格执行，山西召开风险隐患大排查，煤矿均有不同程度限产。
   • 随着年度任务完成，部分煤矿主动限产，导致焦煤供应持续减少，推动价格上涨。

2. 需求端支撑

   • 下游焦钢企业受冬储备库及春节因素影响，采购需求增加，部分焦企对焦煤补库力度加大。
   • 焦煤库存持续处于低位，采购积极性提高，进一步支撑价格。

3. 贸易商情绪乐观

   • 中蒙口岸通关车辆维持在100辆附近，仍处于偏低水平，下游拉运相对积极。
   • 贸易商看涨情绪浓厚，推动价格稳中偏强运行。

利空因素

1. 环保限产影响

   • 下游焦钢企业在环保检查形式下，限产力度仍较大，开工率小幅下降。
   • 企业多按需采购，采购意愿相对谨慎，对焦煤需求向上驱动有限。

2. 澳煤进口预期

   • 澳洲煤进口许可证已放开，已卸货的澳煤将陆续通关，可能对市场供应产生一定影响。

3. 铁水产量低位

   • 当前铁水产量处于低位，短期内可能会有小幅回升，预计月底可达到210万吨左右。
   • 铁水产量回升对焦煤采购需求的影响有限，对价格的上行支撑较弱。

风险因素

• 政策风险：冬奥会相关限制政策可能对焦煤市场造成额外压力。
• 通关风险：中蒙口岸通关车辆数量可能影响进口煤供应，进而影响市场供需平衡。
• 环保风险：环保限产政策仍可能对焦钢企业开工率和采购行为产生限制。
• 粗钢压减政策：粗钢产量压减政策可能对焦煤需求产生长期影响。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性和完整性。
• 投资者应自行判断市场风险，自行承担投资后果。

研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018