20220721-华融期货-白糖日评_空头打压期价收低_2页_220kb

白糖市场分析总结（2022年7月21日）

核心内容

2022年7月21日，白糖市场整体呈现震荡下行趋势，郑糖9月合约期价低开后持续受空头打压，最终收盘于5763点，下跌17点。市场成交量和持仓量分别为171,818手和401,791手（+6,244手），显示市场参与者较为谨慎，观望情绪浓厚。

主要观点

• 期价表现：郑糖9月合约期价在空头压力下震荡下行，日内最高5803点，最低5756点，收盘低于开盘价，市场情绪偏弱。
• 现货市场：昆明、大理及广西地区的新糖报价维持稳定或略有下调，山东星光糖业进口加工糖报价未变，市场成交情况尚待观察。
• 印度糖业动态：
  • 北方邦2022/23榨季甘蔗种植面积预计增长3%-4%，表明农民种植积极性提升，可能增加未来糖产量。
  • 印度糖行业希望获得额外100万吨的出口配额，并计划在10月1日后恢复“自由”出口类别，这可能对国际糖价造成下行压力。
• 巴西市场影响：巴西石油公司下调汽油价格，导致乙醇价格低于纽约糖价，乙醇收益下降可能促使巴西糖厂减少乙醇生产，转而增加糖的产出，从而对全球糖价产生一定影响。
• 后市展望：受美糖疲软及技术面因素影响，郑糖9月合约短期或将继续震荡调整。操作建议关注5800点，若价格在该点位之下，可维持空头操作；若突破，则可能转为多头趋势。

关键信息

现货报价概览

• 昆明：新糖含税报价5730-5760元/吨，与昨日持平。
• 大理：新糖含税报价5720-5750元/吨，部分商家报价5710元/吨。
• 广西：制糖企业报价5740-5860元/吨，较昨日下调10元。
• 山东星光糖业：进口加工糖报价维持不变，分别为：
  • 一级白砂糖：6350元/吨
  • 优级绵白糖：6480元/吨
  • 精制幼砂糖：6780元/吨
  • 普通幼砂糖：6480元/吨

印度糖业动态

• 种植面积增长：北方邦2022/23榨季甘蔗种植面积预计增长3%-4%，达到293万公顷以上。
• 出口配额申请：印度糖行业寻求政府额外发放100万吨出口配额，若获批，将对国际糖价形成压力。

市场影响因素

• 巴西乙醇价格：巴西乙醇价格低于纽约糖价，可能影响糖厂生产决策。
• 美糖走势：美糖短期或呈现调整走势，对郑糖产生连带影响。
• 技术面因素：郑糖9月合约技术面偏弱，短期震荡调整概率较大。

操作建议

• 关注郑糖9月合约价格是否突破5800点。
• 若价格在5800点之下，可考虑维持空头操作。
• 若价格突破5800点，可能转为多头趋势，可适当买多。

免责声明

本报告由华融期货有限责任公司研发部发布，分析师具备期货从业资格。报告内容仅供参考，不构成买卖建议。报告信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性。使用本报告的客户应自行评估投资风险，并咨询专业投资顾问。未经授权，禁止任何形式的发布、复制或传播。