20260830-华泰期货-油料周报_豆一区间震荡_花生偏弱下行_9页_1mb

大豆与花生市场分析总结

核心内容概览

本报告对国内大豆和花生市场进行了详细分析，重点聚焦价格走势、供需变化、天气影响及市场情绪等关键因素。整体来看，大豆市场呈现区间震荡，而花生市场则偏弱下行。

大豆市场分析

价格表现

• 豆一主力合约：本周收盘价为4942元/吨，环比下跌80元，跌幅为1.59%。
• 现货价格：国内主要产区如巴彦、宝清、富锦、尚志等地的现货基差均较上周上涨80元，显示现货市场相对坚挺。

供需格局

• 供给端：种植面积同比减少，为价格提供底部支撑；但新季长势良好，丰产预期较强，叠加储备粮投放及交割库货源，供给宽松预期压制价格。
• 需求端：开学季备货有限，下游加工企业按需生产，销区库存偏高且去化缓慢，难以形成趋势性拉动。
• 进口端：巴西对华排船量持续增加，10月船期升贴水上涨，但盘面榨利下降，显示进口成本压力加大。

天气与情绪

• 天气：东北前期降雨偏多引发单产担忧，但后续降水改善墒情，天气升水已部分兑现；美豆优良率降至60%，单产仍存不确定性。
• 市场情绪：储备拍卖连续走弱，省储全数流拍，显著压制市场信心；多头高位离场，贸易商套保资金入场，观望情绪升温。

市场策略

• 策略：中性
• 风险：无

花生市场分析

价格表现

• 花生主力合约：本周收盘价为8058元/吨，环比下跌80元，跌幅为0.98%。
• 现货价格：河南南阳、山东临沂、河北衡水等地现货基差分别走弱、走强、走强，显示区域价格波动明显。
• 通货米均价：8月27日全国通货米均价为8036元/吨，较20日下跌282元/吨，跌幅3.39%。

供需格局

• 供给端：新季花生上市区域扩大，基层起拔晾晒增加，新米供应压力显现；陈米库存仍处历史同期高位，去库速度加快但总量未减。
• 需求端：食品企业与批发市场刚需备货，囤货意愿低迷；油厂普遍停产或低位开机，原料库存虽去化但仍在高位，新榨季开秤时间尚未明确。

天气与情绪

• 天气：未来10天江南、华南、西南东部及黑龙江东部将出现强降雨，有利坐果但可能延误起拔晾晒，影响新米品质。
• 台风影响：台风“沙德尔”已登陆浙闽沿海，未来可能有2—3个台风生成，需关注对南方产区的扰动。
• 市场情绪：油厂看涨12%，看跌36%，看震荡52%；贸易商看涨16%，看跌37%，看震荡47%，整体偏谨慎。

市场策略

• 策略：中性
• 风险：无

关键图表与数据

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

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