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贵金属期权市场总结（2026/08/12）

核心内容概览

本报告总结了2026年8月12日白银与黄金期权市场的行情数据及策略建议，涵盖标的期货价格、期权因子分析、压力支撑位以及相关策略建议等内容。

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一、白银期权市场分析

1.1 标的期货市场数据

• AG2610合约：
  • 最新价：15748元/千克
  • 涨跌：+159元
  • 涨跌幅：+1.01%
  • 成交量：846,185万手
  • 量变化：+46,427万手
  • 持仓量：313,807万手
  • 仓变化：-8,825万手

1.2 期权因子分析

• 成交量PCR：0.55，较前日变化：-0.01
• 持仓量PCR：0.85，较前日变化：+0.09

1.3 压力支撑位

• 平值行权价：15700元
• 压力位：16000元
• 支撑位：13000元
• 加权隐波率：50.84%
• 加权隐波率变化：-1.32%
• 年平均隐波率：58.72%
• HISV20：36.59%

1.4 策略建议

• 方向性策略：

  • 轻仓构建牛市价差策略，获取标的偏多方向收益
  • 示例：买入AG2609看涨期权（B_AG2609C15600），卖出AG2609看跌期权（S_AG2609C16500）

• 波动性策略：

  • 构建做空波动率的偏多卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益
  • 示例：卖出AG2609看涨期权（S_AG2609C17000），卖出AG2609看跌期权（S_AG2609P15000）

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二、黄金期权市场分析

2.1 标的期货市场数据

• AU2610合约：
  • 最新价：949.94元/克
  • 涨跌：+5.82元
  • 涨跌幅：+0.61%
  • 成交量：317,478万手
  • 量变化：-1,458万手
  • 持仓量：203,559万手
  • 仓变化：-3,175万手

2.2 期权因子分析

• 成交量PCR：0.38，较前日变化：+0.01
• 持仓量PCR：0.60，较前日变化：+0.02

2.3 压力支撑位

• 平值行权价：952元
• 压力位：1000元
• 支撑位：800元
• 加权隐波率：27.27%
• 加权隐波率变化：-0.76%
• 年平均隐波率：29.43%
• HISV20：16.81%

2.4 策略建议

• 方向性策略：无明确建议
• 波动性策略：
  • 构建做空波动率的偏多卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益
  • 示例：卖出AU2609看涨期权（S_AU2609C10000），卖出AU2609看跌期权（S_AU2609P904）

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三、市场总结

3.1 核心观点

• 白银与黄金期权市场均呈现一定的波动性，隐含波动率维持在年平均水平之上。
• 白银期权成交量PCR偏低，持仓量PCR偏高，显示市场参与者对看涨期权的偏好有所增强。
• 黄金期权成交量PCR与持仓量PCR均处于中等水平，市场情绪较为平稳。
• 压力位与支撑位的设定表明，白银和黄金市场均存在一定的价格支撑与压力区域，投资者可关注这些关键价位。

3.2 关键信息

• 白银期权：市场偏多，建议轻仓构建牛市价差策略。
• 黄金期权：市场波动性较低，建议关注波动率策略。
• 期权隐含波动率：白银高于黄金，表明市场对白银未来价格波动的预期更高。
• 持仓量变化：白银持仓量下降，黄金持仓量也有所减少，市场参与度略有下降。

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