20230108-国海证券-化工行业新材料周报_能源局计划2023年新增风电光伏160吉瓦_国瓷材料回购占总股本0.67_股份_35页_1mb

化工行业新材料周报总结

核心内容

2023年1月8日发布的化工行业新材料周报指出，国内化工新材料行业正迎来加速成长期，政策支持推动其发展。传统化工行业因下游需求放缓，市占率向龙头集中，而新材料领域因需求增长，竞争壁垒主要体现在研发能力、产业链验证门槛和服务能力。分析师推荐具备核心供应链地位、研发能力强、管理优异的化工新材料优质标的，涵盖电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料）、新能源材料及医药中间体等领域，维持行业“推荐”评级。

主要观点

• 行业发展趋势：化工新材料是未来发展的重点方向，受益于政策支持，行业有望加速成长。
• 投资逻辑：推荐具备技术优势、成本控制能力及产业链协同效应的企业，重点关注电子化学品、新能源材料等高增长领域。
• 市场表现：本周半导体指数上涨4.10%，OLED指数上涨4.16%，均跑赢沪深300指数。
• 重点公司推荐：
  • 万润股份：OLED与沸石分子筛双轮驱动，业绩有望持续增长，投资评级“买入”。
  • 国瓷材料：国内无机新材料平台型公司，掌握核心技术，外延并购助力增长，投资评级“买入”。
  • 合盛硅业：产业链完整，具备成本与规模优势，投资评级“买入”。
  • 巨化股份：氟化工产业链龙头，核心业务全球领先，投资评级“买入”。

关键信息

行业信息更新

• 半导体材料：
  • 汽车芯片短缺将持续至2023年，需求强劲，非尖端产品供不应求。
  • 手机出货量2022年1-11月同比下降23.2%，5G手机出货量下降38.1%。
• 显示材料：
  • 2023年液晶监视器出货量预计为1.27亿台，同比下降约5.8%。
  • AMOLED面板需求旺盛，驱动IC厂商加速布局。
• 新能源材料：
  • 2023年计划新增风电与光伏装机容量合计160吉瓦，其中光伏有望超过百吉瓦。
  • 西北地区新能源装机容量已超过煤电，成为第一大电源。
  • 12月新能源乘用车销量预计为73万辆，同比增长45%。

重点企业信息更新

• 国瓷材料：完成股份回购，总金额约2.5亿元，占总股本0.67%。
• 飞凯材料：完成股份回购，总金额约5428.46万元，占总股本0.46%。
• 鼎龙股份：完成股份回购，总金额约2亿元，占总股本1.25%。
• TCL科技：控股子公司印度华星已具备TVOpencell量产能力，年产能800万台。
• 天赐材料：计划回购股份，总金额不低于2.5亿元，不超过5亿元。

风险提示

• 替代技术出现
• 行业竞争加剧
• 经济大幅下行
• 产品价格大幅波动
• 重点关注公司业绩不达预期
• 疫情可能引发市场大幅波动

盈利预测与投资评级

结论

整体来看，化工新材料行业在政策支持下，具备良好的发展前景。分析师重点推荐万润股份、国瓷材料和合盛硅业等公司，认为其在核心技术、成本控制及市场增长方面具有显著优势。同时，提醒投资者注意行业风险，如替代技术、经济下行、价格波动等，建议综合考虑多方面因素进行投资决策。