20240306-东吴证券-晨会纪要_13页_744kb

宏观与市场策略

• 宏观点评：政府工作报告强调科技“新质生产力”为首，提升科教兴国地位，持续强调财政“持久战”。科技重点领域包括生物制造、商业航天、低空经济、量子/生命科学、“智能网联新能源车、新兴氢能、新材料、创新药”等。总量政策转向持久发力，地产政策聚焦“保障房建设”与融资落实。
• 固收评述：益丰转债首日估值区间11745-13085元，转股溢价率25%左右，中签率0.063%。债底保护较好，建议积极申购。
• 电子行业：AI、AI数据、AI算力推动存储板块量价齐升，国产化进程加速，重点关注涨价逻辑与HBM、国产替代标的。

多元资产配置与风险提示

• 金融月报（2024/02）：公募基金保有量持续上升，私募基金备案及规模收缩。股票型ETF及宽基指数上涨明显，基金成交量上升，市场活跃度提升。
• 房地产周报：新房/二手房成交环比微复苏，政策持续放松下预计3月销售温和复苏；推荐关注央企市值管理标的、优质物业资产房企及城中村改造受益股。

个股推荐

• 比亚迪：2月销量环比小幅下降，但出口增长强劲；下调2024年销量预期至370万辆，维持“买入”评级，目标价2534元。
• 达势股份：2023年收入超预期增长485%，经调净利润转正，公司门店扩张加速，维持“买入”评级。
• 老凤祥：黄金珠宝主业高增长，2023年净利润增长3023%，维持“买入”评级，调整估值预期。

附注：免责声明

本报告封面声明与评级标准详情可查阅完整文件，请投资者理性判断市场风险。