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报告摘要

万联晨会总结（2026年07月08日）

核心内容概述

2026年7月8日的万联晨会聚焦于A股及港股市场走势、重要政策动态、以及人形机器人行业的最新进展。整体市场呈现下跌趋势，但部分行业与概念板块表现相对强势。同时，重要政策和产业新闻显示，国家正通过多方面举措推动香港离岸人民币市场发展，并加快旅游强国建设步伐。此外，人形机器人行业迎来关键进展，宇树科技科创板IPO注册生效，优必选发布新产品并实现订单突破，显示出该行业正在从技术突破向商业化应用迈进。

市场回顾

A股市场表现

三大指数集体下跌：上证指数收跌1.26%，深证成指收跌1.24%，创业板指收跌0.94%。
成交额：沪深两市成交额25810亿元。
行业表现：
- 银行、通信、传媒行业领涨。
- 综合、医药生物、建筑材料行业领跌。
概念板块表现：
- 培育钻石、国家大基金持股、中芯国际概念领涨。
- 赛马概念、ST板块、NMN概念领跌。
港股市场：
- 恒生指数收跌0.51%，恒生科技指数收跌0.75%。

国际市场表现

美国三大指数集体下跌：道指收跌0.25%，标普500收跌0.45%，纳指收跌1.16%。
日经225指数：收跌2.12%。
美元指数：收涨0.17%，至101.02。

重要新闻

香港离岸人民币枢纽地位强化

中国人民银行联合香港金管局、香港证监会推出11项新措施，旨在巩固香港作为离岸人民币枢纽的地位。主要措施包括：

共建香港固定收益及货币电子交易平台。
提升“债券通”（南向通）年度投资净额度至8000亿元。
增加人民币业务资金安排规模至5000亿元。
研究发行离岸人民币短期债务工具。

这些举措将有助于提升离岸人民币市场的流动性与活跃度，增强其在全球金融体系中的地位。

文旅部发布《旅游强国建设“十五五”规划》

文化和旅游部印发《旅游强国建设“十五五”规划》，提出以下目标与方向：

到2030年，旅游业高质量发展取得明显成效，现代旅游业体系更加完善。
支柱产业地位稳固，旅游业在拉动内需、促进就业、活跃市场方面作用显著。
国内出游规模：居民出游人次达83亿，总花费7.7万亿元。
入境旅游增长：入境人次达1.9亿，总花费超1500亿美元。
旅游国际影响力提升，在展示中国形象、促进文明交流方面作用增强。
旅游公共服务完善，旅游满意度持续提升，普惠性凸显。

研报精选：人形机器人行业跟踪报告

行情回顾

人形机器人板块表现亮眼：上周人形机器人板块指数上涨11.93%，显著跑赢上证指数、沪深300指数和机械设备指数。
2026年以来走势：板块指数上涨6.58%，跑赢上证指数4.69个百分点，跑赢沪深300指数1.99个百分点，但跑输机械设备指数15.14个百分点。
估值水平：截至2026年7月3日，人形机器人指数PE(TTM)为33.94倍，近五年估值分位数仅约13%，处于历史低位；近一年分位数升至约62%，估值水平有所修复。

产业动态

宇树科技科创板IPO注册生效：7月2日，中国证监会批准宇树科技科创板上市申请，仅用时104天，创科创板最快审核纪录。拟公开发行4044.64万股，募资42.02亿元，用于智能机器人研发与制造。
优必选发布U1系列人形机器人：U1Lite、U1Pro、U1Ultra三款产品在6月30日发布，订单突破13,361台。产品具备高自由度、情绪识别能力、用户数据自主管理等优势，应用场景覆盖消费与商用领域。

投资建议

行业前景广阔：人形机器人产业正从技术突破迈向规模化商业化，未来市场空间巨大。
关注方向：
- 供应链核心企业：建议关注特斯拉、宇树科技等企业供应链中的核心零部件厂商，如精密减速器、执行器、传感器等。
- 成本下探逻辑：关注国产供应链在成本控制与技术迭代方面的突破，推动整机价格从百万级降至十万级。
风险提示：
- 政策效果不及预期。
- 需求增长不及预期。
- 市场竞争加剧。