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兴证期货能化研究团队市场分析总结（2022年7月8日）

核心内容概览

兴证期货研发中心能化研究团队于2022年7月8日发布了甲醇与尿素的市场分析报告，重点对现货价格、库存变化、需求情况以及宏观因素进行了梳理，为投资者提供市场走势判断。

甲醇市场分析

现货价格

• 内地价格：

  • 内蒙：2280-2350元/吨（-40/0）
  • 山东鲁南：2550-2560元/吨（20/10）
  • 山东均价：2624元/吨（较上周下跌0.42%）
  • 内蒙均价：2321元/吨（较上周上涨1.00%）

• 沿海价格：

  • 太仓均价：2503元/吨（较上周下跌2.63%）
  • 广东均价：2536元/吨（较上周下跌3.17%）

• CFR中国：

  • 所有来源：255-318元/吨（5/5）
  • 特定来源：305-318元/吨（5/5）

市场情况

• 本周内地甲醇市场震荡下跌，西北主产区报价稳中有升，但签单缓慢。
• 需求端疲软，中间商出货意愿增强，导致成交价格松动。
• 港口方面，卓创港口库存大幅去库（-8.4万吨），但下游买气不足，整体成交放量有限。
• 伊朗装置故障（kaveh 230万吨装置），短期可能修复，后续需关注恢复情况。

基本面与走势判断

• 内地市场基本面略有好转，但未见明显改观，后续到港量仍多。
• 美联储加息对商品市场形成压力，但短期盘面下跌情绪释放后，甲醇预计维持震荡格局。

尿素市场分析

现货价格

• 山东：2800元/吨（-15）
• 安徽：2850元/吨（-25）
• 河北：2780元/吨（-40）
• 河南：2775元/吨（-40）

市场情况

• 本周尿素市场弱势下行，新单交投乏力，企业预收一般。
• 实际成交明稳暗降，库存增加明显。
• 工农业需求转淡，商家补单意愿低迷。

期货走势

• 尿素2209合约震荡下行：
  • 7月1日：开盘2550元/吨，最高2588元/吨，最低2527元/吨，收盘2579元/吨，结算价2557元/吨
  • 7月7日：开盘2370元/吨，最高2416元/吨，最低2342元/吨，收盘2376元/吨，结算价2376元/吨
  • 周内合约收于2376元/吨，较上周下跌33元/吨，跌幅1.37%

基差与走势判断

• 7日基差下降至461元/吨，基差走弱。
• 工农业刚性需求支撑低迷，农业进入用肥淡季，工业开工低位且库存增加。
• 预计近期尿素市场延续弱势下行，需关注后续装置检修及工业补单意愿变化。

主要观点与关键信息

甲醇

• 价格走势：震荡下跌，但内地价格略有回升。
• 库存变化：西北工厂库存微增，港口库存大幅去库。
• 供应端：伊朗装置故障影响供应，需关注恢复情况。
• 宏观因素：美联储加息对商品市场形成压力，短期情绪释放后，甲醇预计维持震荡。

尿素

• 价格走势：持续弱势下行，现货与期货走势一致。
• 库存变化：企业库存明显增加，下游补货意愿低迷。
• 需求端：工农业需求转淡，市场信心不足。
• 期货表现：2209合约震荡下行，基差走弱。
• 走势预期：预计短期尿素市场延续弱势，关注装置检修与工业需求变化。

分析师承诺与免责声明

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