20200913-兴业证券-海外TMT周报_行业聚焦_华为开发者大会纪要；8月国内手机出货反弹；外卖派送体系或改善_22页_1mb

科技与互联网行业周报总结（2020.09.07-2020.09.11）

核心内容概览

本报告聚焦于2020年9月7日至9月11日期间，海外TMT（科技、媒体、电信）行业动态，涵盖消费电子、半导体、互联网等多个领域。整体市场表现疲软，但部分行业和公司展现出复苏迹象和增长潜力。

主要观点与关键信息

1. 华为开发者大会亮点

• 鸿蒙系统2.0发布：华为在9月10日的开发者大会上展示了鸿蒙系统2.0，预计2021年4月开始支持内存4G以下的终端设备，10月将全面搭载。
• EMUI11升级：EMUI11带来了分布式技术、用户交互设计和隐私安全保护的升级，预计升级率将达到90%，用户规模将达2亿。
• HMS Core 5.0：HMS Core 5.0开放了56个Kit和12981个API，覆盖应用服务、图形服务、人工智能等多个领域，成为全球第三大移动生态。
• 1+8+N战略：华为继续推进“1+8+N”全场景生态战略，涵盖手机、平板、穿戴设备、AI音箱、耳机、VR、车机等，已激活5000万生态用户，智慧生活APP装机量累计达4亿。

2. 消费电子行业动态

• 8月国内手机出货反弹：8月国内手机出货量达2,691万部，同比下滑12.9%，较7月大幅改善。5G手机出货占比达60.1%。
• 供应链调整：主要安卓品牌上调四季度需求预测，显示旺季来临前的库存消化。
• 重点公司表现：
  • 小米集团-W：周涨跌幅-5.1%，PE 44.07。
  • 联想集团：周涨跌幅-1.0%，PE 11.18。
  • 比亚迪电子：周涨跌幅-8.3%，PE 22.32。
  • 雷蛇：周涨跌幅1.9%，PE -34.24。

3. 互联网行业动态

• 外卖平台优化：饿了么和美团推出新功能，如“我愿意多等5分钟/10分钟”，以降低单均派送成本，提高骑手工作安全。
• 港股通持仓情况：
  • 腾讯控股：持仓量318,238千股，占比3.32%。
  • 阿里健康：持仓量369,644千股，占比14.79%。
  • 美团点评：持仓量328,791千股，占比6.39%。
• 重点公司表现：
  • 腾讯控股：周涨跌幅-0.4%，PE 43.44。
  • 美团点评：周涨跌幅-7.3%，PE 380.75。
  • 阿里健康：周涨跌幅-7.2%，PE -33,700.22。
  • 平安好医生：周涨跌幅0.0%，PE -160.77。

4. 半导体行业动态

• 行业数据：
  • 2020年第二季度半导体设备销售额为168亿美元，中国为最大需求地区。
  • 2020年1-8月中国集成电路进口增长15.3%，主要受5G建设影响。
• 重点公司表现：
  • 中芯国际：周涨跌幅-17.6%，PE 48.92。
  • 华虹半导体：周涨跌幅-19.0%，PE 36.00。
  • ASM PACIFIC：周涨跌幅-4.6%，PE 38.74。
  • 台积电：周涨跌幅1.7%，PE 24.41。
  • 联发科：周涨跌幅-1.3%，PE 41.04。
  • 日月光：周涨跌幅3.0%，PE 14.53。
  • 晶技：周涨跌幅3.3%，PE 38.09。
  • 南亚科技：周涨跌幅0.9%，PE 21.15。
  • 华邦电：周涨跌幅4.2%，PE 71.23。

5. 其他行业动态

• 苹果自研芯片产能提升：苹果自研5nm Mac芯片四季度产能预计提升至5000-6000片，后续有望达20000片。
• 三星与腾讯云合作：三星为腾讯云提供大规模PCIe Gen4 SSD，提升云服务性能。
• 美光投资新工厂：美光计划建设A5厂，加码投资DRAM。
• Lexar进军DRAM市场：Lexar推出新型DRAM产品，提升笔记本和台式机性能。

投资建议

• 推荐关注：
  • 小米集团（份额回升+IoT进入高增长期）。
  • 美团点评（盈利高增长+生活服务空间巨大）。
  • 比亚迪电子（机壳业务增量+新兴产品打开估值空间）。
  • 腾讯控股（游戏进入旺季+海外扩张猛烈+金融及投资稳增长）。

风险提示

• 宏观经济下行。
• 5G建设不及预期。
• 国际情势波及供求。