20240808-中原证券-晨会聚焦_16页_1mb

中原证券研究报告 2024年8月总结

1. 市场表现：
   国内多家指数维持震荡整理，A股估值处于近三年中位数以下，适合中长期布局。美联储降息预期增强，市场有望企稳反弹。新能源、军工、半导体等行业表现较好，通信设备、电网设备等短线值得关注。

2. 行业动态

• 农林牧渔：生猪养殖板块及宠物食品板块迎来周期反转。
• 电力及公用事业：水电、核电板块盈利稳健，股息率较高，行业市场化改革持续推进。
• 光伏行业：产能逐步出清，产品价格有望止跌企稳。
• 文化产业：政策集中发力，游戏、影视等领域受益显著。

3. 政策解读

• 中共二十届三中全会强调高质量发展，聚焦新质生产力、数字经济、自主可控等领域。
• 国务院会议提振信心，下半年宏观调控预期增强，稳增长政策持续落地。

4. 风险提示
   中外经济形势复杂，若维持高利率的负反馈未消退，经济衰退风险上升。叠加国际贸易摩擦、行业产能过剩等因素，需防范市场波动。

5. 重点数据
   美国7月非农就业大幅低于预期，失业率创历史新高，加速美联储降息进程。我国外贸进出口总值同比增长62%，其中出口增速显著。

6. 限售股解禁及沪深港通活跃个股
   多家公司近期限售股解禁，沪深港通前十大活跃个股以国企和大盘蓝筹为主。今日IPO信息显示科创板、创业板仍保持活跃。

综上，尽管存在短期波动风险，但市场整体企稳预期增强，建议偏重中长期布局，重点关注高分红、低估值防御型板块，以及政策赋能的新质生产力赛道。