20221221-群益证券-11月汽车销量点评_受到疫情扩散和需求走弱影响_月度销量同环比下滑_2页_328kb

11月汽车销量点评总结

核心内容

11月中国汽车市场整体销量受到疫情扩散和需求走弱的双重影响，出现同环比双降的趋势。尽管如此，新能源汽车销量仍保持强劲增长，成为市场亮点。同时，出口量持续上升，显示中国汽车企业正在加快国际化步伐。

主要观点

• 整体汽车销量：11月汽车销量为232.8万辆，同比（YOY）增长6.9%，但环比（MOM）下降7.1%。其中，乘用车销量为207.5万辆，YOY增长5.6%，MOM下降7.0%；商用车销量为25.3万辆，YOY下降23.4%，MOM下降7.5%。
• 新能源汽车表现突出：11月新能源汽车销量为78.6万辆，MOM增长10.1%，YOY增长72.3%，市场占有率达33.8%。1-11月新能源汽车累计销量为606.7万辆，YOY增长100.6%，市场占有率提升至25%。
• 品牌表现差异显著：比亚迪以23万辆的销量领跑，MOM增长5.8%；特斯拉中国工厂交付10万辆，MOM增长39.9%；五菱宏光EV销量为4.56万辆，MOM增长10.5%。造车新势力中，理想和蔚来销量环比增长明显，分别达到15034辆和14178辆；哪吒和赛力斯则出现小幅下滑，分别为-16.3%和-3.2%。
• 市场前景与挑战：由于疫情扩散较快，预计12月及明年1月线下消费市场将受到较大冲击，冲量促销活动难以开展。同时，供应链紧张可能持续影响生产与销售。全年汽车销量预计小幅增长，新能源汽车销量有望突破650万辆。然而，全球经济下行压力加大，国内汽车市场预计面临一定承压。
• 出口增长显著：11月汽车出口量为32.9万辆，YOY增长64.8%，1-11月累计出口量达278.5万辆，YOY增长55.3%，显示出中国汽车企业在全球市场的竞争力正在提升。

关键信息

11月销量数据概览

新能源汽车销量亮点

• 销量增长：11月新能源汽车销量同比增长72.3%，市场占有率达33.8%，环比继续提升。
• 头部企业表现：比亚迪销量达23万辆，宋PLUS车型销量6.4万辆；特斯拉中国工厂交付10万辆；五菱宏光EV销量4.56万辆。
• 新势力动态：理想、蔚来销量环比增长显著，分别为+49.6%和+40.9%；哪吒和赛力斯销量下滑，分别为-16.3%和-3.2%。

市场展望

• 短期压力：疫情扩散预计将在12月和明年1月对线下消费市场造成较大冲击，冲量促销难以开展。
• 长期趋势：新能源汽车销量预计全年将超过650万辆，出口量将有较大增幅。
• 竞争格局：汽车市场处于电动化和智能化转型期，竞争加剧，产品竞争力强的车企有望进一步扩大市场份额。

推荐品牌

• 比亚迪：销量持续增长，产品线丰富，市场占有率提升显著。
• 广汽集团：在新能源和传统汽车领域均有较强竞争力。
• 吉利汽车：产品结构优化，国际化布局加快，具备增长潜力。

总结

11月中国汽车市场销量整体承压，但新能源汽车和出口表现亮眼。随着疫情持续扩散和全球经济环境的不确定性，短期内市场仍面临挑战，但长期来看，新能源汽车的持续增长和出口扩张将成为行业发展的主要驱动力。产品竞争力强的车企，如比亚迪、广汽集团和吉利汽车，有望在未来的市场中占据更大份额。