20220412-华融期货-铁矿石_螺纹钢_沥青日评_5页_214kb

华期理财市场分析总结（铁矿石、螺纹钢、沥青）

核心内容概述

本报告对铁矿石、螺纹钢及沥青三大品种进行了详细分析，涵盖了价格走势、供需变化、库存情况及技术面表现，旨在为投资者提供市场动态及未来走势的参考。

铁矿石

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2209主力合约近期震荡上涨后出现大跌，昨日跌幅为4.56%。
• 供应情况：3月28日-4月3日期间，全球铁矿发运量有所回落，澳洲和巴西发运量均减少，但中国45港到港量环比增加。
• 库存变化：截止4月8日，45港进口铁矿库存环比下降163.17万吨至15225.85万吨，疏港量回升，但到港量仍处于低位。
• 需求情况：钢厂高炉开工率、产能利用率及铁水产量均有所回升，但疫情仍对终端需求形成制约，部分钢厂存在减产检修情况。
• 政策预期：领导层强调政策要靠前发力，长期来看铁矿石消费和基本面向好，但短期仍受疫情影响。
• 技术面分析：铁矿石2209合约跌破5周和10日均线，MACD指标有拐头向下迹象，短期震荡，关注20日和30日均线支撑。

关键信息

• 全球发运量回落，但国内到港量回升。
• 港口库存连续两周去库，钢厂开始补库。
• 需求端仍受疫情抑制，政策宽松但效果待观察。
• 技术面显示短期震荡偏弱，需关注均线支撑。

螺纹钢

主要观点

• 盘面走势：螺纹钢2210主力合约震荡调整，上周整体跌幅为1.76%，昨日跌幅为3.14%。
• 供应情况：螺纹钢产量小幅回升，但全国疫情形势严峻，复产节奏受限。
• 库存变化：社库、厂库及总库存均出现累库，库存压力有所增加。
• 需求情况：表观需求环比回落，受疫情影响，下游消费疲软，贸易商拿货积极性降低。3月制造业PMI回落，显示经济承压。
• 政策预期：政策持续宽松，但需求改善仍存在不确定性，市场情绪偏悲观。
• 技术面分析：螺纹钢2210合约跌破多条短期均线，MACD指标死叉，技术面震荡偏弱，关注30日均线支撑。

关键信息

• 产量回升但需求疲软，库存压力上升。
• 疫情仍是需求端的主要制约因素。
• 政策宽松但效果不明显，市场情绪偏弱。
• 技术面显示短期震荡偏弱，需关注支撑位。

沥青

主要观点

• 盘面走势：沥青2206主力合约震荡调整，上周整体跌幅为4%，昨日跌幅为1.59%。
• 供应情况：沥青装置开工率小幅上升，但4月总计划排产量环比下降，供应维持低位。
• 库存变化：炼厂库存下降，但整体需求改善有限。
• 需求情况：气温回升有利于需求释放，但防控措施限制公路施工及物流，终端需求仍受抑制。基建托底预期增强，未来需求有望好转。
• 政策预期：一季度地方债发行量创历史新高，基建投资或有加码，对沥青需求形成支撑。
• 技术面分析：沥青2206合约跌破多条短期均线，MACD指标死叉，技术面震荡偏弱，关注60日均线支撑。

关键信息

• 开工率小幅回升，但供应仍维持低位。
• 需求受疫情和政策影响，释放有限。
• 基建托底预期增强，未来需求或有改善。
• 技术面显示短期偏弱，需关注均线支撑。

总体展望

• 铁矿石：短期震荡，关注疫情好转后的补库需求及海外供应变化。
• 螺纹钢：供需双弱，政策宽松但需求改善不确定，短期震荡偏弱。
• 沥青：供需两弱，价格跟随成本波动，未来需求有望在基建政策推动下改善，短期震荡。

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• 本报告分析师具备期货从业资格，研究观点独立客观。
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