20240514-南京证券-A股估值全景变化（数据截至5月10日）_10页_984kb

该报告分析了A股市场截至2024年5月10日的估值全景变化，重点关注指数、板块表现和风险溢价。报告指出，上证指数和沪深300指数的PE估值均上涨，分别从一年前的1172和1158升至1241和1181。大部分板块中，农林牧渔和国防军工表现最佳，涨幅显著；计算机和通信则跌幅最大。

从板块估值来看，全部A股上涨179%，周期风格上涨229%，成长风格涨幅较小。创业板估值溢价下降，PE和PB水平从4月30日的251倍降至25倍，均低于历史平均值。PE视角显示，电力及公用事业和轻工制造估值上移，计算机下行；PB视角中，钢铁、机械等行业估值上移，多个板块如纺织服装和医药估值偏低。

股债相对价值方面，A股风险溢价比值下降至2175，市场风险偏好增强，但仍处于低估状态。周一至五一假期后，A股受海外市场回暖影响反弹，权重股和周期股表现更强，北向资金净流入，南向资金总体流入。报告建议关注低估值板块，如建筑和房地产等。

总体上，估值变化显示市场风险偏好走强，但个股表现分化，周期和红利板块优势明显。