20260901-光大期货-光期黑色_铁矿石基差及价差监测日报_10页_799kb

光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报总结

核心内容

本报告为2026年9月1日的铁矿石基差及价差监测日报，主要分析了不同铁矿石品种的期货合约价差、基差数据以及品种间价差变化，同时对铁矿石期货合约规则进行了更新说明。

主要观点

1. 期货合约价差分析

• 105合约：今日收盘价715.5，较上日上涨5.0；与109合约价差为-37.5，较上日缩小7.0。
• 109合约：今日收盘价753.0，较上日上涨12.0；与101合约价差为26.0，较上日扩大8.0。
• 101合约：今日收盘价727.0，较上日上涨4.0；与105合约价差为11.5，较上日缩小1.0。

从整体来看，109合约价格涨幅较大，且与101合约价差扩大，显示市场对远期合约的预期有所增强。

关键信息

2. 基差数据

基差整体呈现小幅波动，部分品种如卡粉、BRBF、PB粉、FMG混合粉等基差有所扩大，而太钢精粉、麦克粉等基差缩小。值得注意的是，太钢精粉的基差为负，表明其现货价格低于期货价格。

品种价差分析

价差变化整体较为稳定，部分价差如PB块-PB粉、PB粉-麦克粉等出现小幅上涨，而PB粉-混合粉、金布巴-混合粉等价差则有所下降。

铁矿石期货合约规则更新

1. 新增可交割品牌：

   • 增加大钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌。
   • 新增品牌的升贴水均为0元/吨。

2. 品牌升贴水调整：

   • 新规则下，仅PB粉、BRBF和卡拉加斯粉的品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨。

3. 质量升贴水调整：

   • 铁品位允许范围调整为≥56%。
   • 设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别为≤8.5%、≤3.5%、≤0.15%、≤0.2%。
   • 引入X动态调整机制，根据半年间最近交割月份合约的结算价计算X值，当前X=1.5元/吨。

4. 规则适用时间：

   • 调整后的可交割品牌适用于I2312及以后合约。
   • 自I2311合约最后交割日后第1个交易日起，开始执行新规则。

团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年钢铁行业现货贸易和研究咨询经验，多次获得上期所、大商所优秀分析师称号。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，郑州商品交易所动力煤培训师，多次荣获郑商所动力煤高级分析师称号。
• 柳浠：理学硕士，光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析。
• 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长从投资交易策略和期现角度分析市场。

联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 公司传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

免责声明

本报告所引用信息来源于公开资料，光大期货研究所不对信息的准确性和完整性作出任何保证。报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资操作依据，投资者据此做出的投资决策与本公司和作者无关。