招商期货锰硅纯数据日报总结（2021年7月27日）
核心内容概述
本报告为招商期货研究所发布的锰硅纯数据日报，内容涵盖锰矿、锰硅现货及期货市场数据、库存情况、价差分析、焦炭价格及开工率等关键指标。报告旨在为投资者提供市场动态及基本面分析，帮助其做出更合理的投资决策。
一、锰矿市场分析
1.1 锰矿价格
| 锰矿类型 |
价格（美元/吨度） |
日涨跌 |
周变化 |
月变化 |
| 南非(South32)半碳酸块（Mn37.5%） |
4.90 |
- |
- |
0.13 |
| 澳洲(South32)块矿（Mn45.5-46%） |
5.50 |
- |
- |
0.22 |
| 南非矿（Mn38块）- 天津港 |
34.00 |
-0.50 |
-0.50 |
-1.00 |
| 南非矿（Mn38块）- 钦州港 |
36.00 |
- |
-0.50 |
-0.50 |
| 澳矿（Mn46块）- 天津港 |
40.50 |
- |
-1.00 |
-0.50 |
| 澳矿（Mn46块）- 钦州港 |
40.50 |
- |
-1.00 |
-1.50 |
1.2 锰矿库存
| 港口 |
库存（万吨） |
周变化 |
月变化 |
| 港口合计（不包含曹妃甸港） |
598.80 |
6.00 |
0.10 |
| 天津港 |
440.20 |
-6.40 |
-4.80 |
| 钦州港 |
143.60 |
12.40 |
4.90 |
1.3 运费及利润
| 指标 |
价格（美元/吨） |
日涨跌 |
周变化 |
月变化 |
| 南非至中国运费（海岬型） |
21.50 |
- |
2.00 |
- |
| 进口利润（南非38%）- 天津港 |
-1.56 |
0.03 |
-0.46 |
-1.57 |
| 品种价差（澳块46%-南非块38%）- 天津港 |
-0.54 |
0.50 |
-0.33 |
0.59 |
| 港口价差（南非块38%）- 钦州港-天津港 |
2.00 |
0.50 |
- |
0.50 |
二、锰硅市场分析
2.1 现货价格
| 地区 |
价格（元/吨度） |
周变化 |
月变化 |
| 内蒙 |
7,600 |
- |
175 |
| 宁夏 |
7,700 |
25 |
275 |
| 广西 |
7,600 |
75 |
175 |
2.2 期货收盘价
| 期货合约 |
收盘价（元/吨度） |
周变化 |
月变化 |
| SM01 |
7,700 |
30 |
-22 |
| SM05 |
7,628 |
68 |
-30 |
| SM09 |
7,728 |
-150 |
36 |
2.3 边际利润与基差
| 指标 |
价格（元/吨度） |
周变化 |
月变化 |
| 边际利润（内蒙） |
2,058 |
92 |
92 |
| 边际利润（宁夏） |
1,742 |
38 |
63 |
| 边际利润（广西） |
890 |
- |
44 |
| 基差（仓单成本-主力收盘） |
172 |
- |
150 |
2.4 月差分析
| 月差 |
价格（元/吨度） |
周变化 |
月变化 |
| SM01-SM05 |
72 |
-2 |
-90 |
| SM05-SM09 |
-100 |
32 |
218 |
| SM09-SM01 |
28 |
-30 |
-128 |
三、焦炭市场分析
| 指标 |
价格（元/吨度） |
周变化 |
月变化 |
| 焦粒出厂价格（S1，MT10）- 银川 |
2,330 |
- |
-220 |
四、开工及产量数据
| 指标 |
数值 |
周变化 |
月变化 |
| Mysteel全国121家独立硅锰企业开工率 |
38.21% |
-12.48% |
-22.93% |
| Mysteel全国121家独立硅锰产量 |
14.92万吨 |
- |
-4.09% |
| Mysteel全国247家钢厂高炉开工率 |
75.65% |
-1.04% |
-4.04% |
五、主要观点与关键信息
- 锰矿价格：南非矿价格持续下跌，而澳洲矿价格相对稳定，进口利润为负，表明市场对南非矿的需求减弱。
- 库存变化：天津港库存减少，钦州港库存增加，显示市场供需变化。
- 期货市场：SM01合约价格小幅上涨，SM05合约价格上涨，SM09合约价格下跌，反映出市场预期波动。
- 边际利润：内蒙地区边际利润较高，而广西地区较低，说明不同地区成本差异显著。
- 开工率：全国硅锰企业开工率下降，钢厂高炉开工率也有所下滑，可能影响后续产量及市场供应。
- 价差分析：品种价差和港口价差显示澳矿与南非矿之间存在一定的价格优势，但整体市场价差较小，反映供需关系趋于平衡。
六、研究员信息
- 杨依纯：招商期货合金研究员，负责锰硅上下游产业链分析，注重基本面研究，具备期货从业资格（F3066708）。
- 邓文哲：招商期货钢矿研究员，具备FRM资格，投资咨询资格（Z0014624），擅长基本面分析和逻辑推理，专注套利交易策略。
七、重要声明
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