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报告摘要

华闻期货商品研究周报总结

核心内容概述

本次周报涵盖了多种商品的市场分析，包括钢材、铁矿石、玉米、豆粕、鸡蛋、生猪、PTA和塑料。报告对各品种的行情走势、基本面变化、操作建议及风险因素进行了详细分析，为投资者提供了参考依据。

钢材

主要观点

本周钢材价格震荡偏强，螺纹和热卷分别上涨18点与60点，卷螺价差回升。
现货市场表现稳定，但需求进入淡季，建材成交迅速下降。
节前市场预计维持高位震荡，钢厂利润不佳但成本端有所支撑。

关键信息

社会库存与钢厂库存合计2036万吨，环比增加251万吨，绝对水平基本正常。
库存消费比季节性升高，但仍在正常范围。
需求预期落空、环保限产政策及贸易政策风险为关键风险点。

铁矿石

主要观点

铁矿石价格先跌后涨，主力合约周涨13.5点计1.36%，表现强于煤焦。
外矿发运量回升，但国内钢材产量回落，供需仍呈紧平衡。
基差处于高位，有修复预期，中期预计震荡偏强。

关键信息

港口库存1.25亿吨，日均疏港量维持高位。
高炉利润较差，短流程也处于亏损状态。
疫情扩散、矿山经营、汇率及天气为风险点。

玉米

主要观点

玉米现货略涨，期货反弹至2800元以上。
本周小麦投放量较大，成交均价下跌，影响玉米现货。
国家进口力度加大，预计进口玉米超过2500万吨。

关键信息

玉米供需偏紧，国外库存较低，仍有下跌空间。
淀粉行业开机率略降，利润上涨，建议多05玉米空05淀粉。
操作建议：05玉米短多入场点2750附近，05玉米空05淀粉入场点430附近。

豆粕

主要观点

美豆高位震荡，豆粕现货略跌，期货偏强。
巴西降雨、阿根廷罢工推升美豆，国内需求恢复，但库存增加。

关键信息

国内豆粕库存41.84万吨，较上周减少6.36万吨。
操作建议：短空05豆粕，入场点3550附近；5-9反套，入场点0附近。

鸡蛋

主要观点

期现走势背离，期货偏强，现货持续下跌。
下周春节假期临近，下游需求减弱，预计短期回调。

关键信息

鸡蛋主产区均价3.84元/斤，较上周跌幅14.86%。
供应端稳定，需求端疲软，库存压力仍存。
建议期货回调时轻仓做空，关注水稻拍卖及天气变化。

生猪

主要观点

生猪现货震荡下跌，期货偏强。
节前补货接近尾声，需求预期减弱。

关键信息

生猪价格周内下跌6.08%，部分区域价格回调。
下周部分屠宰企业将停工，需求进一步走弱。
操作建议：期货回调时短空，关注节前补货情况及非瘟疫情。

PTA

主要观点

PTA期货震荡偏强，成本端支撑强劲。
供应端压力增加，需求端因春节检修而下降。
市场预计维持震荡格局。

关键信息

国内PTA社会库存379.6万吨，库存维持偏高。
原油上涨与PX坚挺支撑PTA，但新装置投产影响供应。
操作建议：观望为主，支撑位4030，压力位4210。

塑料

主要观点

塑料期货偏强震荡，但现货成交减少。
节前库存去化缓慢，节后库存压力增大。

关键信息

塑料社会库存51.5万吨，较上周增加3.5万吨。
下周春节假期后，石化库存可能面临较大压力。
操作建议：逢高短空，支撑位7730，压力位8120。

风险提示

钢材：需求预期落空、环保限产、贸易政策。
铁矿石：疫情扩散、矿山经营、汇率、天气。
玉米：进口政策、小麦拍卖、天气影响。
豆粕：南美物流、中美关系、疫情。
鸡蛋：补栏情况、淘汰鸡、运输恢复。
生猪：非瘟疫情、节前需求变化。
PTA：原油回落、供应增加、需求减弱。
塑料：疫情控制、就地过年、库存压力。

操作建议汇总

商品	操作建议	入场点	风险提示
钢材	短线操作，震荡为主	无明确入场点	需求预期、环保政策
铁矿石	中期震荡，关注基差修复	无明确入场点	疫情、汇率、天气
玉米	短多05玉米，空05淀粉	2750、430	小麦拍卖、进口政策
豆粕	短空05豆粕，反套5-9	3550、0	南美物流、疫情
鸡蛋	短空，关注回调	无明确入场点	补栏、淘汰鸡、运输
生猪	短空，关注节前补货	无明确入场点	非瘟、节前需求
PTA	观望，震荡为主	无明确入场点	原油回落、供应增加
塑料	逢高短空，关注节后库存	无明确入场点	疫情、就地过年

数据来源

华闻期货研究所
文华财经、Wind、Mysteel、天下粮仓、卓创资讯、涌益资讯、金联创、郑商所

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