20260711-国投期货-7月美豆新作产量随面积调增_整体调整幅度不大_3页_198kb

美国7月大豆供需报告总结

核心内容概览

美国农业部于北京时间7月11日凌晨发布的7月农产品供需报告对2026/27产季的大豆市场进行了更新预测。报告整体调整幅度不大，主要围绕种植面积、产量、库存及全球供需变化展开。

主要观点

• 美豆种植面积上调：根据6月30日发布的《种植面积报告》，美豆收获面积预计为8440万英亩，较上月增加70万英亩。
• 单产保持不变：美豆单产预测维持在每英亩53.0蒲式耳，产量因此上调至44.75亿蒲式耳，增幅为4000万蒲式耳。
• 库存略低于预期：2026/27产季大豆期末库存预期为3.1亿蒲式耳，略低于报告前路透调查的3.33亿蒲式耳。
• 供应量上调：2026/27年度美豆供应量上调3000万蒲式耳，因产量增加部分抵消了期初库存的下降。
• 出口量上调：美豆出口量上调3000万蒲式耳，主要受美国和巴西出口增加推动，而俄罗斯因供应减少出口相应下调。
• 全球供需变化：全球大豆供需预测显示，产量、出口和压榨量均有所增加，期末库存下降71万吨至1.242亿吨，主要由于巴西库存减少。
• 中国需求稳定：中国和阿尔及利亚的大豆进口和压榨量上升，与上一市场年度趋势一致。中国豆粕国内消费量同比增幅仍维持在2%不变。
• 市场反应平淡：报告发布后，美豆价格短线冲高回落，市场反应总体不大。

关键信息

• 美豆产量预测：44.75亿蒲式耳，较上月上调4000万蒲式耳。
• 美豆单产：保持不变，为53.0蒲式耳/英亩。
• 美豆库存：2026/27产季期末库存预期为3.1亿蒲式耳，略低于市场预期。
• 全球库存：降至1.242亿吨，减少71万吨。
• 出口趋势：美国和巴西出口增加，俄罗斯出口减少。
• 中国需求：豆粕消费量同比增幅维持在2%，进口和压榨量上升。
• 市场关注点：后续需关注美豆销售进展、天气交易及厄尔尼诺气候对农产品的影响。

总体评价

本次7月报告对美豆供需的调整幅度有限，主要体现在收获面积的微幅增加及库存的轻微下调。全球大豆市场供需格局总体向好，库存下降趋势明显。美豆市场短期内可能跟随连粕走势，投资者需留意相关风险。