20250514-国泰期货-甲醇_宏观情绪好转_短期震荡运行_3页

甲醇市场分析总结（2025年05月14日）

【核心内容概述】

2025年5月14日，甲醇市场整体呈现宏观情绪好转、短期震荡运行的态势。市场参与者关注西北地区外采消息及伊朗发运情况，同时煤炭价格偏弱对成本端形成压制，影响甲醇走势。

【基本面跟踪】

期货市场数据

现货市场价格

【主要观点】

1. 市场情绪改善
   当前宏观情绪有所好转，市场整体趋于震荡运行，短期内缺乏明显方向性趋势。

2. 现货价格小幅上涨
   江苏出罐价格小涨20元/吨，其他地区价格维持稳定，上游企业库存低位，报盘价格坚挺，下游采购意愿积极，市场整体交投活跃。

3. 港口库存变化
   上周甲醇港口库存小幅累库，主要集中在华南地区，尤其是广东。受假期影响，提货量减少，导致库存增加。而浙江、福建等地则呈现去库趋势。

4. 内地市场支撑
   内地市场在宝丰持续外采的背景下，现货价格相对坚挺，但煤炭价格偏弱，成本支撑有限，后续反弹空间较小。

5. 伊朗发运影响
   伊朗地区甲醇发运速度超预期，6月之后中国进口压力将增大，港口库存可能继续累库，对甲醇价格形成一定压力。

6. MTO开工率偏高
   MTO（甲醇制烯烃）装置整体开工率较高，对甲醇需求支撑较强，但盛虹检修预计在5月下旬恢复，需关注其对市场的影响。

【关键信息】

• 趋势强度为0，表明市场处于中性状态，短期内难有明显趋势性行情。
• 市场关注点：西北外采消息、伊朗发运情况、港口库存变化、煤炭价格走势。
• 库存动态：华南港口库存继续累库，而江苏沿江及福建等地库存有所去库。
• 下游采购：尽管有压价意向，但低价补货意愿较强，采购总量乐观。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者需谨慎操作，注意宏观政策及供需变化对价格的影响。

【结论】

当前甲醇市场在宏观情绪改善的背景下，短期维持震荡运行。现货价格小幅上涨，但成本端煤炭价格偏弱，限制了价格上涨空间。港口库存因进口及内贸到货集中而有所积累，但内地市场因外采支撑而相对坚挺。未来需重点关注伊朗发运情况及6月之后的进口压力，同时留意MTO开工率变化及煤炭价格走势。整体来看，市场趋势仍偏弱，短期内或以震荡为主。