20251216-国新证券股份-风电行业周报_10页_943kb

风电行业周报总结（20251208-20251212）

核心内容概述

本周（2025年12月8日至12月12日），风电设备（申万）指数上涨1.94%，跑赢沪深300指数0.08%，在电力设备二级行业中表现突出。整体市场环境呈现短期风机价格企稳回升、陆上风电装机加速及海上风电政策催化，长期则受益于深远海技术突破与全球化出海增量。

市场表现

• 沪深300指数：本周下跌0.08%。
• 申万行业指数：31个行业中，9个上涨，风电设备指数上涨1.94%，位列第5。
• 风电设备行业表现：
  • 涨幅靠前公司：飞沃科技、湘电股份、金风科技、双一科技、中环海陆。
  • 跌幅靠前公司：天能重工、威力传动、金雷股份、天顺风能、宏德股份。

原材料价格情况

• 铁矿石期货：收盘价760.5元/吨，环比下跌25元/吨。
• 铸造生铁：价格3010元/吨，环比持平。
• 中厚板：价格3383元/吨，环比下跌26元/吨。
• 铜现货价格：11816美元/吨，环比上涨171美元/吨（+1.5%）。
• 铝现货价格：2845.5美元/吨，环比下跌19.5美元/吨（-0.7%）。
• 环氧树脂：价格13466.67元/吨，环比下跌33.33元/吨。

投资建议

• 短期关注：盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的。
• 长期布局：深远海技术突破与海外订单增量相关的标的。
• 行业趋势：风电行业短期受益于价格企稳、装机加速及政策支持，长期则有望因技术进步和全球化拓展而持续增长。

行业事件

1. 国家能源局“十五五”能源发展规划

• 目标：初步建成清洁低碳、安全高效的新型能源体系。
• 重点任务：
  • 优化能源资源基地布局，建设“三北”风光基地、“西南水风光一体化基地”及沿海核电与海上风电基地。
  • 加快能源绿色低碳转型，推动风电、光伏更大规模发展，提高非化石能源占比至25%左右。
  • 完善能源高质量发展制度，修订相关法律法规，推动电力市场体系建设。
  • 构建能源国际合作新格局，加强与周边国家电力互联互通及新能源产业链合作。

2. 深圳能源、电气风电等成立海上风电公司

• 项目：开发广东1GW海上风电项目，由深圳能源与上海电气风电等组成的联合体中标。
• 意义：标志着海上风电项目开发进入实质性阶段，推动行业进一步发展。

3. 浙江600MW海上风电项目环评公示

• 项目详情：瑞安2号海上风电项目，装机容量600MW，包含30台20MW风力发电机组。
• 建设单位：瑞安润洋新能源有限公司，为金风科技旗下子公司。
• 工期：约24个月。
• 工程内容：包括海底电缆、海上升压站等，陆域电缆及送出线路另行环评。

风险提示

1. 原材料价格波动：铁矿石、铜、铝等价格波动可能影响风电设备成本。
2. 项目开工不及预期：项目推进受政策、审批等因素影响，可能延迟。
3. 贸易冲突加剧：国际贸易环境变化可能对出口业务造成压力。

附注

• 分析师：张心颐
• 登记编码：S1490522090001
• 邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn
• 报告来源：国新证券股份有限公司市场研究部
• 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层
• 网址：www.crsec.com.cn
• 免责声明：本报告信息仅供参考，不构成投资建议，不承担任何使用本报告的责任。