20161119-兴业证券-兴证研究周扫描_重点报告和观点回顾_11页_452kb_452kb

文档总结

核心内容

本文档是一份由兴业证券发布的周度研究报告，涵盖了宏观经济、行业分析、公司研究、海外研究及重点推荐股票等内容。报告旨在为投资者提供市场动态、行业趋势及投资建议，帮助其把握投资机会。

主要观点

宏观/策略/金工/固收

• 利率与通胀预期：当前市场对利率的预期有所变化，基本面预期修正可能引发市场下跌，但去杠杆压力是未来需关注的关键因素。
• 流动性与金融监管：金融机构负债端脆弱性增加，流动性管理成为重要课题，建议投资者降低杠杆，关注市场调整。
• 货币政策：全球流动性可能面临长周期拐点，国债收益率回升难以避免，需警惕货币政策对金融市场的影响。
• 经济数据：1-10月固定资产投资增速高于预期，但工业增加值和社会消费品零售增速低于预期，短期经济无明显趋势。

行业研究

• 互联网金融：我国互联网金融已进入3.0阶段，以大数据、人工智能等技术重构业务，未来增长点包括移动支付、消费金融等。
• 奶价走势：新西兰地震对原奶供应影响有限，但潮湿天气导致供应减少，预计国际奶价将开启慢牛行情，国内奶价也将持续上涨。
• 金属包装行业：行业进入整合期，中粮包装作为龙头，有望通过并购提升市场份额，其综合成本优势显著。

公司研究

• 永乐文化：国内演艺领域领先企业，致力于打造泛娱乐生态圈，具备多业务协同效应，预计未来三年EPS分别为0.88、1.15、1.42元，首次覆盖给予“增持”评级。
• 其他重点推荐公司：
  • 莱宝高科：受益于OGS技术趋势，预计2016-2018年EPS分别为0.28、0.43、0.56元。
  • 亨通光电：受益于光纤光缆高景气及“一带一路”战略，预计2016-2018年EPS分别为1.12、2.31、3.16元。
  • 华鲁恒升：国内综合性化工企业，传统产业升级及新项目投产将提升盈利，预计2016-2018年EPS分别为0.70、0.88、1.22元。
  • 上汽集团：受益于SUV市场增长及合资品牌回暖，预计2016-2018年EPS分别为2.90、3.54、4.02元。

关键信息

行业前五（周涨幅%）

1. 机械设备 1.58%
2. 房地产 1.36%
3. 交通运输 1.30%
4. 纺织服装 1.24%
5. 建筑装饰 1.10%

行业前五（年初以来涨幅%）

1. 食品饮料 8.18%
2. 建筑材料 3.39%
3. 有色金属 2.42%
4. 建筑装饰 1.12%
5. 采掘 0.62%

投资策略

• 改革主线：关注供给侧改革下的去库存行业，如煤炭、有色金属等。
• 稳增长主线：PPP大基建及债转股相关行业。
• 绩优主线：光通信、CDN、家装品牌化、医药、乘用车、食品饮料等。
• 主题投资：关注政策驱动型主题如深港通、教育、核电等，以及事件驱动型主题如智慧物流。

重点推荐股票

投资评级说明

• 行业评级：以行业股票指数涨跌幅为基准，推荐、中性、回避。
• 公司评级：以公司股票涨跌幅为基准，买入、增持、中性、减持。

联系信息

• 联系人：李兴 (lixingyj@xyzq.com.cn)、兰杰 (lanj@xyzq.com.cn)
• 销售经理联系方式：
  • 上海地区：罗龙飞、盛英君、杨忱、王政、冯诚、王溪、顾超、胡岩、李远帆、王立维等
  • 北京地区：朱圣诞、肖霞、刘晓浏、郑小平、陈杨、吴磊、何嘉等
  • 深圳地区：朱元彧、李昇、杨剑、邵景丽、王维宇等
  • 海外地区：刘易容、徐皓、张珍岚、陈志云、曾雅琪、赵新莉等
• 私募及企业客户：刘俊文 (liujw@xyzq.com.cn)、徐瑞 (xur@xyzq.com.cn)、唐怡 (tangqia@xyzq.com.cn)、杨雪婷 (yangxueting@xyzq.com.cn)、韩立峰 (hanlf@xyzq.com.cn)

风险提示

• 市场政策变化、行业竞争加剧、技术路线转换、新产品销量不及预期、金融监管趋严、信用债下跌风险等。

信息披露与声明

• 兴业证券已履行信息披露义务，客户可通过官网查询静默期安排及关联公司持股情况。
• 分析师声明强调独立、客观的研究态度，不因报告内容获得补偿。
• 法律声明指出报告仅供客户使用，不构成投资建议，投资者需自行判断。