20181219-申万宏源研究_香港_-每日资讯_11页_627kb

报告摘要

香港市場摘要

核心內容

市場表現：香港市場週二反覆偏軟，受全球經濟放緩風險影響，恒生指數收報25814.25點，跌273點或1.05%；國企指數收報10230.52點，跌121點或1.17%。大市成交額為679.92億元。
市場預測：預料恆指短期將繼續在近26000點水平徘徊，市場對聯儲局議息結果保持審慎態度。
營運數據：朗詩綠色首11個月簽約銷售額增長27.42%，中國再保險原保費收入增長15.63%。
企業消息：
- 遠東發展成功投得上海市寶山區祁連社區租賃住宅地皮，作價4.02億元。
- 東勝旅遊收購土門旅遊55%股權及驛道小鎮房地產75%股權。
- 和電香港以9.6億元投得頻譜使用費。
- 亞信科技以招股價下限每股10.5元上市，集資淨額約8.65億元。

主要觀點

港股整體走勢：港股週二跟隨外圍市場下跌，軟件服務及資訊器材股表現較差，市場情緒受外圍影響。
A/H股溢價：A/H股溢價對照表顯示不同行業的H股與A股價格變動及溢價情況，如中國南方航空股份H股溢價57.0%，而中國鋁業H股溢價為-1.16%。
ETF表現：十大成交最活躍ETF中，南方東英恒指每日反向(-1x)表現最佳，而恒生 H 股指數上市基金表現最差。
經濟數據：本週中美主要經濟數據公佈，包括零售銷售、工業生產、新屋動工等，數據顯示中美經濟表現各有起伏。

關鍵信息

外匯市場：
- 美元/港元：7.8203
- 美元/人民幣：6.8951
- 美元/日圓：112.26
- 歐羅/美元：1.1385
- 英鎊/美元：1.2668
利率：
- 香港最優惠利率：5.13%
- 香港拆息(隔夜)：0.94%
- 香港拆息(3個月)：2.44%
- 美國10年債券：2.81%
- 美國聯邦基金：2.25%
商品市場：
- 紐約1月期油：跌3.64美元或7.3%，收市報每桶46.24美元。
- 布蘭特2月期油：跌3.35美元或5.6%，收市報每桶56.26美元。
- 紐約2月期金：升1.80美元或0.1%，收市報每安士1253.60美元。
表現最佳與最差成份股：
- 表現最佳：中國生物製藥(+1.52%)、石藥集團(+1.04%)、恒基地產(+0.63%)、長實集團(+0.52%)、交通銀行(+0.52%)。
- 表現最差：申洲國際(-4.23%)、中國海洋石油(-4.10%)、华润置地(-4.03%)、恒安國際(-3.59%)、碧桂園(-3.26%)。
港股ADR表現：部分港股ADR表現優於港股，如中國海洋石油ADR溢價-2.69%。
未來經濟數據：12月14日中國將公佈11月零售銷售、工業生產等數據，美國將公佈11月新屋動工、營建許可等數據。

美國市場摘要

核心內容

市場表現：美國股市週二小幅收高，市場觀望聯儲局議息結果，科技股及工業股表現較佳。
主要指數：道瓊斯工業平均指數收市漲82.66點或0.35%，報23675.64點；納斯達克綜合指數漲30.18點或0.45%，報6783.91點。
經濟數據：美國11月新屋動工按月上升3.2%，以年率計為125.6萬間；建築許可增長5%，以年率計為132.8萬間。

商品市場摘要

核心內容

油價下跌：俄羅斯日產量創新高，導致油價下跌。
金價上漲：市場觀望聯儲局議息結果，投資者情緒偏於避險，金價小幅上漲。
其他商品：
- 美元偏軟，導致部分商品價格下跌。
- LME3月期銅價格下跌2.47%，LME3月期鋁價格下跌0.88%。
- 波羅的海指數表現穩定，波羅的海乾散貨指數為1406.00，波羅的海運費指數為1240.00。

重點行業表現

A/H 溢價對照表

航空：中國南方航空股份H股溢價57.0%，中國東方航空股份H股溢價26.3%，中國國航H股溢價26.9%。
家電：海信科龍H股溢價39.8%。
汽車：比亞迪股份H股溢價14.6%，福耀玻璃H股溢價2.5%。
建材：海螺水泥H股溢價-11.2%，洛陽玻璃股份H股溢價522.7%。
食品：莊園牧場H股溢價131.6%。
基建：中國鐵建H股溢價22.1%，中國中鐵H股溢價13.7%，中國中冶H股溢價86.9%。
商業銀行：鄭州銀行H股溢價68.0%，民生銀行H股溢價18.9%，招商銀行H股溢價1.6%。
電力企業：華能國際電力股份H股溢價70.9%，華電國際電力股份H股溢價57.0%，大唐發電H股溢價97.0%。
金融：廣發證券H股溢價32.9%，中信證券H股溢價33.0%，海通證券H股溢價33.3%，東方證券H股溢價81.3%，招商證券H股溢價46.1%，中信建投證券H股溢價153.3%，國泰君安H股溢價14.3%，中州證券H股溢價194.6%，光大證券H股溢價50.1%。
金礦：紫金礦業H股溢價25.5%。
保險：中國平安H股溢價-5.8%，新華保險H股溢價46.9%，中國太保H股溢價29.6%，中國人壽H股溢價47.3%。
重型機械：京城機電股份H股溢價296.9%，中聯重科H股溢價48.5%。
金屬：中鋁國際H股溢價223.0%，中國鋁業H股溢價53.1%。
電力設備：東北電氣H股溢價241.8%，金風科技H股溢價66.5%，東方電氣H股溢價97.8%。
鋁金屬：中鋁國際H股溢價223.0%，中國鋁業H股溢價53.1%。
其他行業：如石油石化、零售消費、製造、港口等均有不同溢價表現。

本週中美主要經濟數據公佈

中國：
- 12月14日（星期五）：11月零售銷售（年比）8.1%，零售銷售年至今（年比）9.1%，工業生產（年比）5.4%，工業生產年至今（年比）6.3%，固定資產農村除外年至今（年比）5.9%。
美國：
- 12月14日（星期五）：11月先期零售銷售（月比）0.2%，零售銷售（不含汽車）（月比）0.2%，零售銷售（不含汽車及汽油）（月比）0.5%，工業生產（月比）0.6%，產能利用率78.5%。
- 12月18日（星期二）：11月新屋動工125.6萬間，營建許可132.8萬間。