储能行业深度报告_全球需求共振_迈向多元化增长阶段_28页_8mb

全球储能行业深度报告总结

核心内容

全球储能市场正进入多元化增长阶段，中长期需求强劲，储能系统正从新能源配套设施逐步转变为关键灵活性资源，具备调峰调频、容量支撑、备用保障及电力交易等多重价值。预计2026年全球大储装机量达到400-420GWh，同比增长约50%；户储和工商储装机量分别为34GWh和29GWh，同比分别增长28%和63%。整体来看，全球储能市场在政策支持、能源安全和电力系统灵活性需求推动下，展现出强劲的增长潜力。

主要观点

1. 大储：2H26项目集中释放，景气度有望提升

• 中国：1H26国内大储装机量21.64GW/58.2GWh，同比+15%；招标量96.5GW/273.7GWh，同比+60%。随着碳酸锂价格回落和容量电价政策落地，预计2026年国内大储装机量将达250GWh，同比增长约39%。
• 美国：AIDC配储成为新增长点，预计2026年大储装机量达70GWh。传统大储项目备案充足，2026-2030年潜在需求约19.8GWh。
• 欧洲：高比例可再生能源发电和老旧电网矛盾加剧，弃风、弃光、负电价频发，政策支持下储能项目开发提速。预计2026年欧洲大储装机量达33GWh，2030年累计装机目标为200GW。
• 新兴市场：中东、拉美、澳洲及东南亚等地区随着新能源项目落地和电网稳定性需求提升，有望贡献显著增量需求。

2. 户储及工商储：能源保供诉求提升，全球多点开花

• 户储：受地缘政治冲突和电价上涨影响，欧洲、东南亚、中东等地户储需求显著增长。预计2026年全球户储装机量达34GWh，同比+28%。
• 工商储：受益于电价波动、动态电价和政策支持，欧洲工商储增速更快，预计2026年工商储装机量为29GWh，同比+63%。
• 重点区域：
  • 欧洲：英国、意大利等国家政策推动户储和工商储增长，预计2026年英国户储装机量达10-12GWh，意大利大储装机量有望高增。
  • 亚太：澳洲通过补贴政策刺激户储市场，预计2026年户储装机量8-10GWh，同比翻倍增长。东南亚因缺电刚需和政策支持，分布式储能市场增长迅速。
  • 美国：户储短期疲软，但随着居民电价上涨，未来增长可期。工商储因政策和成本下降，需求空间有望进一步打开。

3. 产业链：竞争加剧，技术迭代加速

• 集成环节：随着储能需求扩张，行业竞争加剧，CR10下降至57.7%，集中度下降，头部厂商优势凸显。
• 技术趋势：大容量电芯、构网型储能、长时储能成为竞争热点。电芯容量提升，钠电技术加速，PCS向大功率、模块化、构网型发展，系统效率和快速部署能力提升。
• 头部厂商：阳光电源、比亚迪、宁德时代、华为、海博思创等企业占据主导地位，具备技术、成本和全球交付能力优势。

关键信息

• 政策支持：中国“十五五”规划、美国PFE指导细则、欧盟储能三方协议等政策推动储能发展。
• 经济性提升：电价上涨、补贴政策和储能成本下降，提升户储和工商储的经济性。
• 技术升级：大容量电芯、构网型PCS、长时储能系统等技术成为行业竞争焦点。
• 市场趋势：全球储能需求呈现多元化，大储、户储和工商储均具备增长潜力，但增速不一。
• 风险提示：贸易政策波动、行业竞争加剧、原材料价格波动等风险仍需关注。

投资建议

• 大储板块：建议关注阳光电源、海博思创、阿特斯、上能电气、正泰电源等。
• 户储板块：建议关注德业股份、思格新能、锦浪科技、艾罗能源、禾迈股份、昱能科技等。

风险提示

• 贸易政策波动：如美国PFE政策限制，可能影响中国厂商在海外市场的份额。
• 行业竞争加剧：随着市场扩张，行业集中度下降，竞争更加激烈。
• 原材料及核心零部件价格波动：如碳酸锂价格波动，影响储能系统成本和盈利能力。
• 储能需求波动：受政策、电价和市场变化影响，需求可能呈现波动性。