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报告分析总结

1. 数据中心行业评级与投资逻辑
报告指出数据中心行业估值具吸引力，首次覆盖，给予“优于大市”评级。推荐投资理由包括：
（1）加息周期或结束，2024-25年降息预期或提升盈利与估值；
（2）IDC运营商股价回落后，估值具吸引力；
（3）主要参与者资本支出下降后或实现正自由现金流；
（4）中国核心经济地区需求强劲，推动收入增长。
分析师重点推荐新意网（1686HK）和万国数据（9698HK），均为市场份额领先的IDC运营商，给予“买入”评级。

2. 荣昌生物科技动态
公司2024年一季度收入同比大增964%，主要由泰它西普和维迪西妥驱动。尽管仍处亏损，但扣非亏损环比收窄，管理层预计全年收入增速超50%。

• 进展较快的减重药RC88及海外开发合作是近期看点；
• 目标价维持56港元，分析师维持“买入”评级。

3. 医药与科技板块展望

• 安进（Amgen）：GLP-1R激动剂进展迅速，进入3期临床试验，低估值叠加事件催化，板块行情持续。
• 游戏行业：腾讯、网易老游戏表现稳定，腾讯流水同比增长13%（本土），海外增长亮眼；新游表现增强短期弹性，微信小游戏MAU接近5億，商业化潜力大。

4. 全球宏观与市场数据

• 美国就业数据：4月非农就业放缓，或对降息形成支撑；
• 恒指与国企指数：截至5月8日，恒指收于18,479点，52周最高19,961点，估值修复主導；
• 商品价格波动：布伦特原油、黄金、股指期货等波动率上升，聚焦美联储降息概率变化。

5. 重点覆盖行业展望

• 科技：AI与半导体驱动下，全球科技行业投资机会集中；
• 互联网：游戏板块延续活跃，腾讯网易老游戏与新游共同推动市场规模；
• 医药：国产替代加速，低估值与重磅事件落地催化估值修复。

6. 关键披露与免责声明
分析师无利益冲突，报告基于公开数据与合理推测，投资者应自主评估风险。