2018-初链项目评级报告_22页-1mb

初链项目评级报告总结

核心内容

初链（TrueChain）是一个定位为商用区块链的项目，采用PBFT和FPoW混合共识机制，旨在实现高性能的区块链网络。项目自2018年1月发行以来，总发行量为1亿枚TRUE代币，当前流通量为4500万枚，币价为0.23美元，流通市值约为1030万美元。项目目前在加密市场中市值排名为181名，市场占有率较低。

链塔智库对初链项目进行了全面分析，综合项目环境、项目本身、运营情况及通证表现等因素，给予其B级评级，展望为稳定。

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主要观点

项目定位与愿景

• 初链定位于商用区块链，曾以数字广告为基础链，后转型为通用公链。
• 采用**FBFT（改进的PBFT）和FPoW（改进的PoW）**混合共识机制，以提升交易速度和去中心化程度。
• 使用分片技术与双虚拟机架构（EVM和TVM）来提升性能和兼容性。

团队与管理

• 核心团队成员频繁更换，团队稳定性存疑。
• 创始人张剑南具有名校背景，但团队整体缺乏长期稳定性。
• 官方称团队按计划推进项目，但存在“团队拉盘”的争议。

技术创新与代码问题

• 技术上具有一定创新性，但其代码与以太坊高度重合，引发质疑。
• 分片技术虽有助于提升性能，但其安全性与一致性仍需进一步验证。

运营表现

• 社群活跃度较低，社交媒体账号粉丝增长有限，互动较少。
• GitHub代码更新频率较低，近期更新较少，技术社区参与度不高。
• 项目按期推进，主网于2018年9月28日上线，智能合约平台已上线但尚未对外开放。

通证表现

• TRUE代币总发行量为1亿枚，当前流通市值约1030万美元。
• 持币地址高度集中，前10地址持有80%以上的代币，中心化程度较高。
• 换手率超过100%，交易活跃，但存在控盘风险。
• 曾经历价格大幅波动，尤其是5月期间的明显拉升和“团队拉盘”争议。

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关键信息

项目基本信息

项目名称	初链（TrueChain）
发行时间	2018年1月
发行总量	1亿枚TRUE
流通量	4500万枚
币价	0.23美元
上架交易所	8家（OKEX、ZB网、bithumb等）
币种对	TRUE/BTC、TRUE/ETH、TRUE/QC等

项目评级与展望

• 评级：B级
• 展望：稳定
• 评级说明：B级表示项目应用可行性较弱，通证存在部分问题，风险较高。

通证分配

• 私募分配：25%
• 社区生态与节点激励：45%
• 基金会：15%
• 创始团队：15%（设置锁仓期，36个月解冻）

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风险因素

• 市场竞争激烈：与以太坊、EOS等主流公链相比，初链不具备明显竞争优势。
• 团队不稳定性：核心成员多次更换，影响项目长期发展。
• 社群活跃度低：缺乏有效的社区运营，用户参与度不足。
• 代码重合问题：代码与以太坊高度相似，引发技术原创性质疑。
• 中心化持币：前10地址持有80%以上代币，中心化程度高。
• 控盘风险：曾有“团队拉盘”事件，引发市场对项目操控的担忧。

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有利因素

• 技术创新：采用混合共识机制和分片技术，提升性能。
• 项目推进有序：主网按计划上线，技术进展稳定。
• 激励机制：SRM-ABC模型激励社区参与，提升开发者积极性。

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总结

初链项目在技术上有一定创新，但其团队稳定性不足，社群活跃度较低，代码与以太坊高度重合，持币集中度高，存在控盘风险。尽管项目按期推进，但整体在公链赛道中不具备明显竞争优势，市场占有率偏低。结合当前加密市场整体处于熊市、监管趋严的背景，初链的通证表现波动较大，存在一定的市场风险。因此，链塔智库给予初链B级评级，展望为稳定。