20250809-国联期货-碳酸锂周报_市场过于交易机下窝矿区停否_忽略资源价格的周期性本质_21页_2mb

碳酸锂市场周报总结

1. 市场核心观点

• 市场对枧下窝矿区交易过度，忽视资源价格的周期性本质。
• 产业利好逐渐显现，关注基差走强的交易机会。

2. 供需状况分析

供应端

• 国内：1）锂盐厂周度开工与产量环比增加；藏格矿业、江特电机公告停产或检修；江西部分矿权8月到期，存在不确定性。
• 国外：1）2025年1-6月锂精矿进口280.6万吨，同比小幅下降；2）部分澳矿7月停产检修。
• 需求端：1）7月磷酸铁锂、三元材料产量环比分别增长1.9%和5.7%；2）固态电池技术需持续关注，磷酸铁锂需求将保持关注。

库存

• 碳酸锂：周度库存环比增加至14.24万吨，仓单增长至18829吨。
• 锂矿：周度库存环比上涨。

3. 价格变动与成本

• 碳酸锂价格：本周SMM评估价71900元/吨，环比上涨550元/吨。
• 成本：技术改进或降低生产成本；进口锂辉石利润攀升，云母端仍处亏损。

4. 市场平衡与节奏

• 8月供需差：预计小幅缺口0.2万吨，若江西矿山停产，缺口扩大。
• 进口：锂精矿进口保持稳定，碳酸锂进口下降。
• 库存高企：碳酸锂库存及仓单持续高位。

5. 行业趋势与政策

• 储能市场扩大：1-7月储能中标容量同比增31%。
• 新能源汽车渗透率回落：6月新能源车销量同比增长40.3%，增速放缓。
• 政策调控：国内储备钾肥投放停滞、钾肥进口谈判推进，钾肥价格有所上涨。

6. 风险提示

1. 锂盐厂超预期增产；
2. 需求不及预期；
3. 资源品价格周期波动风险。

7. 未来展望

• 响应周期属性，关注短期基差机会。
• 留意8月江西矿证进展以及供需变化。