20171127-联讯证券-_联讯中小盘周报_新股首发一览_17页_1mb

价值分析总结

核心内容概述

本报告为联讯证券中小盘周报，发布于2017年11月27日，由分析师王凤华撰写，研究助理徐鸿飞协助。报告主要分析了2017年11月20日至11月26日期间A股市场的表现，尤其是中小板指与创业板指的下跌情况，并对上周发行的4家新股进行了详细介绍，包括深南电路（002916.SZ）、春秋电子（603890.SH）、金奥博（002917.SZ）和科创新源（300731.SZ）。同时，报告指出证监会核发了5家IPO批文，筹资总额不超过32亿元，并对次新股市场进行了投资建议和风险提示。

主要观点

• 市场表现：上周（11月20日至11月24日），A股市场整体下跌，其中中小板指下跌0.90%，创业板指下跌2.79%。万得次新股指数（884189.WI）周跌幅达7.96%。
• 行业表现：申万I级分类28个行业中，仅有6个行业上涨，其余22个行业下跌，显示出市场整体偏弱。
• 估值水平：中小板指PE(TTM)为34.38x，处于历史估值水平的57.63%分位；创业板指PE(TTM)为41.97x，处于历史估值水平的26%分位，表明创业板估值处于较低水平。
• 新股发行：上周共有4家新股发布招股意向书，IPO批文共核发5家，筹资总额不超过32亿元。
• 投资建议：短期次新股受市场情绪影响跌幅较大，但发行数量仍保持低位，发审委审核趋严，有利于市场长期发展。建议关注行业前景和公司成长能力，优先选择有良好赛道和业绩增长潜力的个股。
• 风险提示：报告提示了宏观经济风险、市场波动风险和政策风险。

关键信息

一、上周市场回顾

• 指数表现：
  • 上证指数下跌0.86%
  • 沪深300指数下跌0.40%
  • 中证1000下跌1.83%
  • 中小板指下跌0.90%
  • 创业板指下跌2.79%
• 行业表现：
  • 上涨行业：银行（3.02%）、有色金属（2.27%）、房地产（1.36%）
  • 下跌行业：食品饮料（-6.35%）、电子（-3.21%）、休闲服务（-3.03%）

二、上周新股发行一览

（一）深南电路（002916.SZ）

• 业务范围：印制电路板、封装基板及电子装联
• 2016年营收：45.99亿元，归母净利润：2.74亿元，EPS：1.31元，ROE：17.37%
• 发行数量：不超过7,000万股，发行后总股本不超过28,000万股
• 募集资金用途：
  • 半导体高端高密IC载板产品制造项目（拟投入54,831.16万元）
  • 数通用高速高密度多层印制电路板（一期）投资项目（拟投入45,000万元）
  • 补充流动资金（拟投入27,000万元）

（二）春秋电子（603890.SH）

• 业务范围：消费电子产品结构件模组及相关精密模具
• 2016年营收：14.65亿元，归母净利润：1.47亿元，EPS：1.54元，ROE：34.22%
• 发行数量：不超过3,425万股，发行后总股本不超过13,700万股
• 募集资金用途：
  • 年增365万套笔记本电脑（PC）精密结构件及450套精密模具的生产项目（拟投入31,737.80万元）
  • 年新增300万套笔记本电脑精密结构件智能产线及210套精密模具智能产线项目（拟投入19,074.60万元）
  • 新建研发中心（拟投入3,253.74万元）
  • 偿还银行贷款及补充流动资金（拟投入20,000万元）

（三）金奥博（002917.SZ）

• 业务范围：民爆器材的成套工艺技术、装备、软件系统及工业炸药关键原辅材料
• 2016年营收：4.56亿元，归母净利润：0.62亿元，EPS：0.99元，ROE：24.67%
• 发行数量：不低于2,827万股，发行后总股本不低于11,306万股
• 募集资金用途：
  • 工业炸药用一体化复合油相材料建设项目（拟投入12,890.46万元）
  • 民用爆破器材产品智能装备制造研发及产业化项目（拟投入4,512.56万元）
  • 研发中心及总部运营中心建设项目（拟投入7,807.54万元）
  • 互联网综合服务运营平台建设项目（拟投入4,014.30万元）

（四）科创新源（300731.SZ）

• 业务范围：高性能特种橡胶密封材料的研发、生产和销售
• 2016年营收：1.88亿元，归母净利润：0.54亿元，EPS：0.83元，ROE：28.07%
• 发行数量：不超过2,200万股，发行后总股本不超过8,721.7391万股
• 募集资金用途：
  • 高性能特种橡胶密封材料建设项目（拟投入20,901.20万元）
  • 研发中心建设项目（拟投入4,000万元）

风险提示

• 宏观经济风险：经济环境变化可能影响市场整体表现。
• 市场波动风险：股市波动可能导致投资损失。
• 政策风险：政策调整可能对新股发行和市场发展产生影响。